（原攀钢钢钒000629，攀渝钛业000515，长城股份000569）的股东参与吸收合并成为新上市公司（新攀钢钢钒后更名“*ST钒钛”000629）的股东，鞍钢集团（现金选择权第三方）给予不申报首次行权（2009年4月9日至2009年4月23日）的股东在二年后将股票按设定价格出售给鞍钢的权利。申报日期：2011年4月25日至4月29日。行权代码、价格： （1）攀钢钢钒第二次现金选择权：代码为[038011]，简称为[攀钢AGP1]，行权价格[10.55元/股] （2）攀渝钛业第二次现金选择权：代码为[038012]，简称为[攀钢AGP2]，行权价格[8.73元/股] （3）长城股份第二次现金选择权：代码为[038013]，简称为[攀钢AGP3]，行权价格[8.73元/股]第二次现金选择权的派发比例： （1）攀钢钢钒股东：每1股攀钢钢钒股票获派1份第二次现金选择权 （2）攀渝钛业股东：每1股攀渝钛业股票获派1.78份第二次现金选择权 （3）长城股份股东：每1股长城股份股票获派0.82份第二次现金选择权注：（1）攀渝钛业和长城股份股东取得的第二次现金选择权份数应为整数。如攀渝钛业和长城股份股东根据以上述比例所取得的第二次现金选择权权利数量不为整数时，则按登记公司关于权益分派中零碎股的处理办法处理。 （2）行权比例1:1，即相关权利持有人每持有1份该等权利有权向第三方出售1股攀钢钢钒股份。

只能在2011年4月25日至4月29申报行权，卖出操作即可。

期权的风险

说实话，真的没有听说过大牛证券，如果说你想要在里面做投资了，你还是先分析考虑清楚这个证券是否挣钱。 当然不是的，这个跟期货的交易实际上是同一个原理卖出建仓，那么只要你平仓时回的价格是比建仓时要低答的，你就同样是赚钱的。这就是所谓买多卖空，都是要看行情走势来决定的有兴趣你不妨先下载一个模拟的来试一试，免费的

期权的风险

债券期权交易的对象，绝大多数是政府债券和政府代理机构发行的债券。国债期权是专购买者能有权利属而非义务地以一预定价格买入或卖出一特定数量的中长期债券。若期权被执行，期权的卖方有义务交付特定的证券--实物交付。绝大多数场外交易按期权履约价格和结算日的现货市场价格的差额进行现金结算。

期权的风险

买断式回购是买断的，到期可以不履约，承担违约责任即可。买断式回购内于普通回购相比，需要预缴容履约保证金买断式回购融资方实际是将债券卖出，然后再按照约定价格买入，融券方实际是将债券买入，然后按照约定价格卖还。这中间，交易双方对融资、融券得到的资金和债券有完全的使用权。 中国四大期货交易所周一至周五上海期货交易所：上午第一节交易时间版自9:00至10:15、权

第二节交易时间自10:30至11:30；下午交易时间自13:30至15:00。

郑州商品期货交易所：上午9:00-10:15 10:30-11:30；下午13:30-15:00

大连商品交易所：上午9:00-10:15 10:30-11:30；下午13:30-15:00

中国金融期货交易所：上午9:15—11:30；下午13:00—15:15 商品交易所交易日8：55至8：59为集合竞价时间可以挂单；8:59至9:00为撮合成交时间不能挂单。

中金所交易日9:10至9:14为集合竞价时间可以挂单；9:14至9:15为撮合成交时间不能挂单。

期权产品两类交割方式在全球期权市场上，期权交割方式分为现金交割和实专物交割属两类。期权现金交割，顾名思义，是指对到期未平仓的期权合约，以现金支付的方式来完成合约，并用交割结算价来计算交割盈亏。

根据境外经验，与股指期货到期前大量减仓明显不同，股指期权到期前市场上持仓量无递减特征。大量的市场参与者有持有期权到期的需求，使得期权交割制度对投资者尤为重要。

期权产品两类交割方式在全球期权市场上，期权交割方式分为现金交割和实物交割两类。期权现金交割，顾名思义，是指对到期未平仓的期权合约，以现金支付的方式来完成合约，并用交割结算价来计算交割盈亏。 您好，个股期权交割方式在全球期权市场上，期权交割方式分为现金交回割和实物交割两答类。期权现金交割，顾名思义，是指对到期未平仓的期权合约，以现金支付的方式来完成合约，并用交割结算价来计算交割盈亏。举例说明：某投资者持有一手当月交割的行权价为2300点的沪深300看涨期权，假设到期交割结算价为2302点。那么投资者交割后收获现金（2302-2300）*100元=200元，并扣除支付交割的手续费。考虑到保护投资者权益和促进市场理性操作，境外市场普遍采取了以交易所代客户自动行权的制度。投资者应考虑到每个期权经纪商的手续费不同，可能因行权收获小于手续费支出导致自动行权亏损。对此交易所可以设置客户放弃行权申请的制度。期权实物交割，是指对到期未平仓的期权合约，期权卖方将标的物以行权价格交割给期权买方，以实际标的物进行交割的方式来完成合约。期权的实物交割多用于个股期权，当看涨期权被行权后，期权的卖方需要把股票仓位交割给期权的买方。而股指期权实物交割需要交割一篮子股票，操作复杂且成本较高，可行性较低。

期权的风险

另有少数几个板块受细分领域政策影响较大，比如12年的稀土和17年的军工；以及由宏观环境波动和地缘政治风险驱动的黄金（12年、16年）。

为了进一步说明这个问题，我们梳理剩余的7个未能在春季躁动后持续跑赢大盘的行业。可以看到，7个板块中有4个处在业绩下滑或仍不明朗的区间，分别是14年的新能源板块、17年的医药、18年的军工和19年的国产替代领域。

剩余的3个处在业绩上行区间却未能贯穿全年的板块，主要原因是前期涨幅过大。包括14年的计算机传媒（13年全年上涨）、16年的鸡（截至7月超额收益近40%）和19年的券商（18年四季度启动）。

总结而言，早春躁动板块是否具备持续性，最终的决定因子是年内业绩的兑现。其中最典型的，18年和19年，成长板块尤其是战略新兴领域、国产替代领域都在年初率先躁动，但全年随后的走势却是完全相反的，究其原因，商贸战和政策环境的差异是表，细分领域业绩拐点出现与否才是里。