导语：春节过后，钼市价格一路拉涨，矿山库存持续偏低，散货市场货源较少,钼精矿短期供应短缺,使得下游需求商家一货难求。主流矿山持较强看涨预期，再加国际钼价以及大宗商品价格影响，钼市挺价心态尚可，对后期走势抱有较大期待。但后期钼市是否持续高位，还需关注下游需求情况而定。

钼市价格一路拉涨

春节后，钼产品价格持续拉涨，钼精矿因库存偏低原因，商家挺价意愿较强；钼铁方面又因原料成本的支撑以及下游钢招情况，出厂价格不断拉涨；钼化工及其制品市场上，市场观望气氛较浓，虽受国内外原料价格上涨带动，钼化工产品价格也有所跟涨，但终端客户需求跟进不及预期，价格拉涨有限。

图1

从数据上看，钼产品价格是一路拉涨的，2022年初，钼市呈现直线拉涨态势，截至3月中下旬45%钼精矿价2680-2700元/吨度，较年初价涨300元/吨度；钼铁价格目前在17.7万元/吨左右，价格较年初涨1万-1.3万元/吨。春节过后，钼市持续面临钼原料相对紧张，下游钢厂招标量稳定，在供应紧张，需求尚可带动下，价格持续拉涨。

钼产量有所回落 市场资源偏低

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从图中可看出，2021年至今，钼精矿产量同比处于增加态势，但2022年以来，钼精矿产量有所下滑，2022年1月钼精矿产量，同比减少2559吨左右，降幅13.49%，环比减少2222吨，降幅11.93%。钼精矿近两年面临不确定因素较多，年后归来，钼矿山开工缓慢，钼精矿产量下滑。

而钼精矿的下游钼铁产量总体略增，同比增加2.3%左右；对比下游钢招来看，整体表现较为亮眼，除去9-10月钢厂采购下降，其他月份招标量整体在1万吨左右，2022年初，据了解2月、3月在传统淡季中，钢厂的招标量也多在8000吨以上，可以看出今年终端需求或较为旺盛。

下游需求直接影响钼市走势

钼在钢中的作用可归纳为提高淬透性，提高热强性，防止回火脆性，并能防止点蚀倾向等。

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由于钼在钢中所产生的各种有益作用，在结构钢、弹簧钢、轴承钢、工具钢、不锈耐酸钢、耐热钢(也称热强钢)、磁钢等一系列钢种中，得到了广泛的应用。

结构钢市场不确定因素较多

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随着供给侧改革的不断推进，近年来钢厂利润空间宽幅上升，生产结构钢积极性较高，除了少部分钢厂轧线处于长期停产或可随时转产之外，其他产线基本满负荷生产。因部分置换产能投产带来的实际产能有所增加，近五年来结构钢产量处于相对高位。不过，因小规格的结构钢与螺纹钢可同线同产，在钢厂吨钢利润波动加大以及螺纹钢等品种盈利空间更大、出货速度更快等因素下，部分同时具备生产螺纹钢、结构钢能力的钢厂将更多的排产偏向螺纹钢， 故2021年排产控量情况更为明显，但2022年初，结构钢产量从图中可明显看出，产量有所回升。

不锈钢市场涨跌犹如过山车

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2022年以来，不锈钢行情坐上过山车，以无锡太钢304冷卷为例，春节前后从19300元/吨到当前20650元/吨。但进入三月多方带动下迅速攀升至23100元/吨高位，累积涨幅高达18.76%，当前市价已回落至20650元/吨附近。

供应方面来看，从不锈钢历史变化来看，春节假期期间的市场累积月节后阶段性补库是最为常见的情况，而今年的整体变化也基本遵循这一情况。但有所不同的是，今年的传统春节假期较往年略偏早了一旬左右，另外节后的补库时间相对偏短，导致整体市场供应端压力显现时间约在2月底3月初的时间。2月产量在207.50万吨，进口量预估9.12万吨；预估3月总供应量绝对值在345.05万吨，较上月或增63.27万吨，增幅22.45%。故预计3月份钼在下游需求支撑下，价格或依旧高位盘整。

整体来看，2022年以来，从上述可看出，钼市价格一路拉涨，但下游商品价格承压且需求增长具有不确定性，利润收缩，对原料采购创效更为看重。同时，当前钼市处于历史相对高位水平，钼商品价格后期或存一定下行压力，随着市场不确定因素诸多，后期还需关注原料供应以及下游需求而定。