生意社03月25日讯

【品种观点】近期，混合胶非标期现价差持续处于低位，胶价小幅波动，部分空头止盈离场，短期来看下行空间较小。随着外围和基本面利空有所消化，存在一定底部确认迹象，但大幅反弹缺乏有力支撑，中长期维持反弹预期。

【操作建议】观望或短线参与。

【利多因素】海外产出方面，全球进入低产期，泰国原料产出季节性低位，价格小幅涨跌对成品价格影响较弱。越南天然橡胶主产区处于停割期，橡胶加工厂检修机器，卖盘以库存为主。周内天气良好，零星有降雨，橡胶树叶长势良好，存在提前半个月开割可能。但3-4月份是越南腰果成熟的季节，胶农优先采摘腰果，挤压胶农数量不利于胶水提量。外来原料供应偏紧，老挝产区零星试割，柬埔寨产区处于低产季。截止3月13日，中国天然橡胶社会现货库存119.75万吨，环比下跌2.3%，加速消库，同比降低20.61%，跌幅小幅扩大，深色胶较浅色胶库存差收窄7.05%。

【利空因素】国内产出方面，国内云南产区西双版纳勐罕、勐仑、勐捧、勐满等多区域陆续开割，开割初期胶水产量较少，听闻胶水价格在11.6-12.0元/公斤，胶块价格在10.6-11元公斤，报价稀少，仅供参考，其余区域3月20号后将逐步开割，预计泼水节后将全面开割。从开割时间来看，2022年开割季较2021年早20天左右，符合正常季节性开割期。国内海南产区橡胶树落叶情况较前期出现好转，五指山、琼海等周边新叶长势尚可，天气情况正常的话，预期四月中旬可以开始试刀开割，临高等周边区域落叶基本上完成，坐等新叶产出，预计四月底大部分区域将陆续开割，但需持续关注跟踪后期天气及胶树新叶生长状况。进口方面，3月第一周到港周环比大幅缩减，第二周环比有所增加，处于相对正常水平。根据公共卫生事件防控需求，对于非冷链专班进口货物需要10天静置期，此期内不能提货，10天以后方可提货，自2022年3月17日之日起入库货物开始执行，到港入库效率降低。需求方面，上周中国半钢轮胎样本企业周度开工率为63.12%，环比-4.71%，同比-9.22%；全钢轮胎样本企业周度开工率为59.09%，环比-4.85%，同比-18.26%。环比下跌主因周内为配合防疫防控工作，山东威海、淄博、莱西地区轮胎企业安排停限产，叠加山东多数地区轮胎企业出货较为缓慢，销售压力加大。预计下周期轮胎样本企业开工小幅波动为主。

　　(文章来源：格林期货)