导语：近期多空消息博弈日趋激烈，导致频繁调控原料价格，3月钢厂复产增加，但受疫情影响需求表现不及预期、国内疫情形势复杂、俄乌局势动荡等不利因素拖累，市场利空占据主导地位。不过，市场利好仍存，主要是钢厂产量低、总体库存低、宏观稳经济的利好后续会继续释放。此外，据市场调研了解，目前钢厂生产成本较高，叠加多数市场贸易商因疫情钢厂发货放缓导致库存偏低，因此挺价心态仍存。

一、3月份优特钢价格高位震荡

（1）疫情导致需求弱 市价高位震荡

3月国内优特钢市场价格高位震荡。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至3月30日，全国碳结钢（45#）平均价格5475元，较上月同期涨104元左右；全国合结钢（40Cr）平均价格5697元，较上月同期涨104元左右。目前下游实际需求受疫情影响依旧偏弱，今年开工率同比往年有所下降，供应方面，受疫情影响国内部分钢厂货源运输受阻。

图1：国内优特钢主导地区45#碳结钢价格走势图

（2）原料价格居高不下 钢厂有意挺价

3月份钢厂出厂价格小幅上调。山东地区由于受疫情影响比较大，汽运有所受阻，钢厂资源发运缓慢。生产方面，巨能大棒检修，鲁丽二轧检修，一轧生产不正常，其他钢厂生产暂时正常。目前优特钢现货市场仍不景气，受疫情以及运输等影响，下游需求疲软，终端企业开工率降低，采购需求减弱。钢厂利润依旧可观，多数钢厂处于满产状态，但部分钢厂受疫情影响减停产，近期原料价格持续高位运行，因此钢厂挺价意愿较强。

图2：国内优特钢出厂价格走势图

二、江苏、山东地区钢厂库存逆势上升

3月受疫情影响山东、江浙地区部分钢厂实行封闭，但整体生产正常。据兰格网调研，34家优特钢钢厂2月排产量299万吨，较1月产量减少2.65万吨，与去年同期相比减少18万吨。3月预计产量399万吨，环比增加100万吨，同比增加0.16万吨。

截至3月30日，江苏雪区6家优特钢厂棒材总库存39.2万吨，较上月增加4.9万吨，环比增14.29%，较去年同期下降5.63万吨，同比降16.53%。

图3：2018-2022年江苏优特钢厂库存走势

截至3月30日，山东地区9家优特钢厂棒材总库存31.24万吨，较上月增加3.24万吨，增幅15.47%。

图4：2018-2022年山东优特钢厂库存走势图

三、汽车产销环比下降

据中国汽车工业协会统计数据显示，2022年2月份，汽车产销分别完成181.3万辆和173.7万辆，环比分别下降25.2%和31.4%，同比分别增长20.6%和18.7%。由于春节假期因素的影响，环比大幅下降，同比增长原因一是新能源及汽车出口起到积极的促进作用；二是库存回补需求拉动增长。2022年1-2月，汽车产销分别完成423.5万辆和426.8万辆，同比分别增长8.8%和7.5%。

另据第一商用车网统计数据，2月份，我国重卡市场销量5.4万辆，环比下降43%，同比下降54%；1-2月我国重卡市场累计实现销售约14.94万辆，比上年同期的30.16万辆下降50%，减少了约15.2万辆。在由解放、东风和重汽组成的重卡第一集团中，一汽解放今年2月份销售重卡约1.25万辆，实现月销第一；2022年1-2月，解放重卡累计销量为3.83万辆，市场占有率为25.7%。中国重汽今年2月份销售重卡约1.2万辆；1-2月累计销售重卡3.97万辆，市场占有率上升到26.6%，上升了9.3个百分点。东风公司（包括东风公司旗下的东风商用车、东风柳汽乘龙等）今年2月份交出了约1万辆的“成绩单”；2022年1-2月，东风公司累计销售各类重卡2.76万辆，市场占有率为18.5%，同比上升1.8个百分点，累计销量排名行业第三。

图5：2021-2022汽车产销数据统计

四、钢铁流通业PMI指数小幅回升

3月份，钢铁流通业PMI总指数为52.4%，比上月回升3.2个百分点。从分类指数看，构成钢铁流通业PMI的10个分类指数7升3降，其中销售量、总订单量、采购成本、融资环境、企业雇员、走势判断和采购意愿7项指数上升，而销售价格、到货速度和库存水平3项指数下降。

五、4月份优特钢价格或将会继续维持震荡

3月份，国内优特钢市场价格高位震荡。虽近期市场价格有所拉涨，但涨后出货情况不容乐观，下游用户采购积极性不高，基本以按需采购为主。部分地区运输及下游终端需求受公共卫生事件影响严重，市场高位成交不畅，投机需求较少。从供需两端情况来看，短期内受疫情影响部分地区优特钢资源供应稍紧，各地封控政策对物流有一定影响。下游终端企业虽无停工停产情况，但接单情况一般，市场需求表现欠佳。如果疫情迟迟未得到缓解，那么钢厂和社会库存将会不断上升。后期来看，市场将处于供需同步回暖的态势，因此，4月份国内优特钢市场价格或将会震荡偏弱运行。