要闻扫描
◼部署强化措施、完善制度，坚决制止涉企乱收费，有序做好法定税费
征缴工作，确保不增加企业和群众不合理负担。
◼点评：疫情对中小微企业的抑制更大。国常会特别强调“不得自行对历史欠费进行集中清缴，不得因社保费征收职责划转
使企业特别是中小微企业增加缴费负担”。这说明在疫情背景下，政策倾向于呵护经济，宏观政策仍会保持一定的支持力
度。
宏观 要闻日历
◼据西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示，1月1日-20日马来西亚棕榈油产量比12月同期降16.86%，1月1日-15日降
29%，1月1日-10日降42%，1月1日-5日降66.57%。
◼点评：马棕油1月产量降幅不断缩窄，利空棕榈油价格。
观点及逻辑 1月22日重点关注活跃品种：沪锡、乙二醇期货
➢观点：逢高卖出苯乙烯03合约。
◼技术形态：增仓下行，日线跌破MA10，1h线跌破BOLL带中轨。
◼成本下移：原料乙烯价格在部分海外装置重启后回落，苯乙烯成本支撑减弱。
◼库存累积：下游需求走弱，在供给逐步恢复的情况下，节前或延续累库。
基本面图表
6890~6920元/吨区间逢高卖出EB2103合约，6970~7000元/吨止损。下游需求超预期。

活跃品种点评
锡
⚫波动原因：市场持续炒作伦锡低库存及国内锡矿偏紧。
⚫后期展望：在国内精锡产量维持在高位且需求偏稳的背景下，高锡价抑制消费，并不支持价格短期持续大幅
拉涨。中期来看，当前价格过高，沪锡16万的价格，对应伦锡22000美元，这是2014年8月以来伦锡宽幅波动
的区间上沿。
⚫操作建议：谨慎持空。
⚫风险因素：缅甸矿供应减少。
乙二醇
⚫波动原因：聚酯负荷继续下行，周内产销低位，产品库存低位预计回升。乙二醇近端维持偏紧状态，中期面
临产能投放压力。
⚫后期展望：需求季节性收缩，幅度低于往年同期；供应受进口冲击影响，或导致库存累积低于预期。
⚫操作建议：短期宽幅震荡，建议低吸。
⚫风险因素：进口恢复或原油价格下跌风险。。

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