生意社04月07日讯

4月6日，国际原油期货市场重挫。美国WTI原油期货主力合约结算价报96.23美元/桶，跌幅5.73美元或5.6%；布伦特原油期货主力合约结算价报101.07美元/桶，跌幅为5.73美元或5.6%。美联储会议记录发出鹰牌信号，美元走强预期升温。更主要的是主要石油消费国表示将大量释放原油储备，供应收紧预期缓解。油价继续承压。

美联储会议纪要暗示激进加息

周三，美国联邦储备委员会公布的3月货币政策会议纪要显示，美联储官员就缩减资产负债表的步伐已达成共识，即以每月最高950亿美元的幅度缩表可能是合适的，同时为加息50个基点敞开了大门。消息一经释放，资本市场普遍震动，三大股指普遍下跌。美元走强，原油等风险资产受拖累下行。

国际能源署(IEA)大规模释储缓解供应压力

国际能源署(IEA)署长周三表示，在上周美国宣布1.80亿桶石油释储计划后，IEA成员国同意另外释放6,000万桶石油储备，旨在遏制油价上涨。这是美国与IEA成员国将在一个月内第二次协调释放石油储备，这意味着未来六个月内每日将向市场投放超过100万桶原油。短期内缓解了原油供应压力预期。

未来油价何去何从？

未来油价运行趋势的主要逻辑仍是俄乌局势的演变。影响油价的主要因素仍是俄乌冲突带来的供应收紧。欧美国家对俄罗斯的制裁几近拉满，市场预估或导致俄罗斯石油出口200-300万桶的减量。4月初欧洲也试图增加对俄制裁措施，如果制裁进一步升级，俄罗斯石油供应量将进一步下降，供应缺口或继续扩大。考虑到美国3月底宣布释放1.8亿桶，外加其他成员国6000万桶，日均130万桶/日的增量，这也难以弥补俄罗斯受制裁影响的减量。只要俄乌战火不停，制裁恐难取消，未来供应趋势收紧仍将利好油价。

另外，石油输出国组织及其盟友(OPEC+)的增产始终保持谨慎，OPEC+3月增产幅度仅9万桶/日。3月31日最近的一次会议仍是贯彻此前的渐进增产模式，以43.2万桶/日的速度释放产能。关于OPEC+的政策，一方面，高油价的期待使然，该组织增产意愿始终不强。另外，OPEC+增产确实存在一些实际困难，如哈萨克斯坦、利比亚等一些成员国局势动荡也增加了增产的难度。总的来看，OPEC未来也很难给供应格局带来实质的利好。

需求端，经济持续复苏的主基调仍未改变，欧美地区继放开限制后，交通需求仍处于增长期。尤其是欧美的航空飞行量正在快速回归正常，促进了航煤需求的回暖。美国炼厂开工率也持续回升，截止3月27日当周，炼厂开工率从91.1%增至92.1%。国内由于受公共卫生事件影响，需求受到一定程度打压，不过这只是短期的影响。全球来看，需求仍呈现增长趋势，增幅料放缓。长期来看经济复苏会令油价需求回归疫情以前水平。生意社原油分析师认为，油价短期仍受消息面扰动，加剧震荡，但中长期受供需基本面利好影响，仍将维持强势行情。

　　(文章来源：生意社)