美股大跌引发恐慌，商品出现普跌报告推荐：商品策略团队：《任性的焦炭——量价指标你看对了吗？》——20200901摘要：螺纹钢利润止跌企稳后，或对焦炭期货价格形成利好。中期螺纹钢需求尚未证伪，焦炭震荡偏强思路未变。短线建议：多单止盈。风险因素：钢材需求不及预期。要闻扫描：➢央行公开市场开展1200亿元7天期逆回购操作，今日有1000亿元逆回购到期，当日净投放200亿元，终结此前连续六日净回笼。点评：央行重新开始净投放资金，反映央行并不希望流动性趋紧，昨日银行间资金利率也普遍下降。资金面不收紧意味着各类资产价格有支撑。观点精粹：（详细分析及风险因素请参见中信期货研究部已公开报告）版块观点推荐品种金融：股指调整空间有限，债市悲观情绪较浓股指：情绪转弱，但调整空间不大黑色：旺季需求开始启动，钢价震荡运行焦炭：库存继续去化，焦炭延续上涨有色：市场情绪回落，有色继续承压铝：库存转增，铝价仍旧承压能源：欧佩克小幅复产，油价仍延续震荡LPG：原油价格大跌，LPG期价震荡偏弱化工:原油回调加速，化工短期压力增加PP：现货初显疲态，短期顶部或现农产品：美新豆出口强劲，油脂油料供应预期上升棉花：新棉逐步上市，短期或有压力交易推荐：逢高卖出玻璃01合约。需求走弱：下游加工企业前期备货较多，终端需求走弱使得补库需求减弱。库存反弹：新产线投产及冷修产线的复产推升供给，企业库存连续反弹。季节性走弱：市场提前交易旺季预期，旺季来临主力合约容易季节性回调。短线建议：1750~1770元/吨区间逢高卖出FG101合约，1780~1800元/吨止损。风险因素：终端需求超预期。商品期货普遍大跌原因：9.4因美股大跌影响期货
市场点睛：逢高卖出玻璃交易逻辑：基本面来，由于本轮玻璃价格上涨过快，下游部分企业已提前备货，在终端玻璃需求走弱的情况下，目前仅被动补库。叠加新产线投产及冷修产线复产推升供给，玻璃企业库存连续两周出现了增长。同时，从季节性来看，玻璃主力合约往往会提前交易旺季预期，并在旺季来临时容易出现回调。整体来看，前期价格上涨过快，叠加库存反弹，玻璃期价有回调需求。技术上来看，玻璃01合约形成双顶态势，多头减仓下跌的趋势或将延续。短线建议：1750~1770元/吨区间逢高卖出FG101合约，1780~1800元/吨止损。风险因素：终端需求超预期。图表2：当前玻璃库存连续两周增加；玻璃01合约在9月份有季节性回调规律。

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