国际油价承压回落，LPG期价宽幅震荡摘要：国际市场：受全球经济低迷和新冠疫情的持续影响，原油需求始终处于低位，且OPEC+减产协议未能达到市场预期，美国原油库存暴增，国际油价大幅下滑。国际LPG价格呈现推涨态势，截止4月15日，5月份CP预期，丙烷305美元/吨，丁烷315美元/吨。供应方面，随着原油减产的达成，LPG供应预期收窄，提振价格上行，另外中国市场丙烷价格大涨，对国际丙烷价格亦有提振。国内市场：当周国内LPG炼厂产量环比有所增加，但仍低于去年同期水平；前期检修炼厂近期逐步开工，对供给端有一定压力；本周到港船货较上周有所增加，5月CP市场预期价格有所回暖。下游需求方面，烷基化油受到前周丙烷价格大涨的影响，烷基化装置开工率回升明显。LPG期货走势分析4.21：LPG期货价格可能宽幅震荡 库存方面，炼厂库存和进口库存均有一定程度下降。但同比来看，目前LPG处于供需双弱的局面，预计需求完全恢复还需不少时日。操作建议：短期来看，随着欧佩克减产量不及预期，LPG价格可能会出现宽幅震荡格局，建议观望。中长期建议逢低做多，布局主力合约的旺季行情。风险因素：国际新冠疫情加速蔓延，原油价格大幅下跌海外新冠疫情蔓延,美国原油库存暴增，且欧佩克减产量难以抵消需求端的萎缩，国际油价大幅下滑。LPG价格短期或宽幅震荡为主。LPG基本面目前呈现供需双弱的格局，后期随着国内公共卫生事件影响的逐渐消退，复产复工带动需求上行，预计下周国内市场需求或有好转


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