大越期货

  1、基本面：新型变种新冠病毒仍旧散点频发，集中性消费受限；发改委预计三季度有望扭亏为盈；第七批收储完成0.45万吨，本年度收储共完成9.13万吨；广东调运新政开始，部分地区价格变动较大。

  养殖端：散户看涨惜售情绪仍存；少部分养殖场出栏提速，其余按计划出栏；目前猪粮比已恢复至二级预警，但仍未止亏；目前能繁母猪存栏量调整降速；近日仔猪补栏需求高涨伴随高价，局部地区出现供应缺口；部分地区现货出现降价，期价或有降价隐忧；按照我的农产品网推算，现行生猪成本从6.5-7元/斤增长至8.5-9元/斤，本月规模场出栏减少2.65%,4月规模场去化环比1%，较3月1.41%有所下降，同时头部企业有后备转能繁操作。

  屠宰端：据钢联重点屠宰企业统计，屠宰量为127809头，较前日增2.52%，屠企开工率小幅上涨，压价开始缩量收猪；暂缓分割入库。

  消费端：白条需求低迷；中性。

  2、基差：5月13日，现货价15250元/吨，09合约基差-4470元/吨，现货贴水期货。偏空。

  3、库存：截至3月31日，生猪存栏量42253万头，季度环比减少5.9%；截至3月31日，能繁母猪存栏为4185万头，环比下降1.94%，较2021年6月下降了8.3%。偏空。

  4、盘面：MA20偏上，09合约期价收于MA20上方。偏多。

  5、主力持仓：主力持仓净空，空增。偏空。

  6、预期：现货市场供给仍相对充裕，但养殖段和屠企均缩量抗价；饲料原料成本高企利空养殖利润；近期新冠疫情频发，限制消费；规模场仔猪补栏提速；二次育肥需求旺盛；能繁母猪现存栏加速调整，产仔结构持续优化；短期内市场仍将供需博弈，猪价总体继续上涨，但部分地区现货开始降价，或有降价可能，建议在19504-19936区间操作。