据长江有色获悉，昨日（5月17日）伦铜反弹，长江现货报72210-72250元/吨，均价72230，涨550元。今日（5月18日）铜价企稳偏弱运行长江现货报72110-72150元/吨，均价72130，跌100元。

【长江视点】宏观方面，美联储主席鲍威尔凌晨发声，支持美联储毫不犹豫地继续加息，将在接下来两次会议上各加息50个基点。产业方面，上周随着铜价下跌，终端企业集中补库，目前下游库存偏低。上海地区疫情新增人数已经下降至三位数，预计在6月初到6月中下旬会逐步复工。现在消费虽然还是不及往年同期，但是已经从4月份最差的时候走出来。不过供应也有缓解的预期，一方面是方圆老线已经复产，预计祥光5月底之前投料，5月份可能是铜产量低点，6月份电铜产量会出现修复。另外一方面，随着物流运输问题缓解，上海地区出库量边际回升，最近进口铜也有增加的预期，江浙企业去广东提货减少，来上海仓库提货增加，导致广东地区垒库。供需面均有修复的预期，疫情以后复工复产可能是交易的主旋律，铜价可能阶段性见底，随着疫情的缓解出现阶段性反弹。但铜价仍未脱离过去震荡整理区间，主要因素是通胀逻辑切换为需求走弱，宏观偏空，短期企稳，回升力度需关注国内复工复产及稳增长情况。

国内利好政策频出背景下，隔夜美联储主席称将继续推动利率上升，金属反弹十分有限，表现再度承压。此前稍明显涨势铜价涨幅明显收窄。本观点仅供参考，不做操盘指引 （ 长江有色金属网 服务热线 0592-5668838 ）