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天气炒作能否延续? | 美国干旱天气对农产品影响研判系列二

农产品阳澄论剑

摘 要

自俄乌冲突加剧后,国际大宗商品尤其是农产品价格加速上行,目前正值北半球春播季,而美国中西部地区处于历史级别的干旱中,美国主要农产品大豆、玉米、棉花面临的天气扰动还将继续存在。

——张志栋 | 国联期货农产品事业部

一、上周美国天气状况

上周美国中西部地区的炎热干燥天气使玉米和大豆种植加速。从南部平原到五大湖区,上周平均气温比正常值高10到15华氏度。温暖也蔓延到了新英格兰北部,那里的平均气温普遍比正常温度高5到10华氏度。然而到下半周,中西部地区又出现了零星的阵雨和雷雨,5月12日西部玉米带的部分地区遭遇了破坏性的雷暴天气。

西北部地区普遍凉爽多雨,部分地区出现霜冻。除落基山脉南部外,西部和高原北部地区的气温均低于正常值,而大盆地西部和西北内陆的零散地区的平均气温则高于正常值。上周降雨主要出现在西北部太平洋沿岸、蒙大拿州东部、明尼苏达州和达科他州。

西南部地区持续出现季节性干旱天气。5月中旬,新墨西哥州的山火使近30万英亩的植被被烧毁,600多座建筑被毁。中部和南部平原的旱情并没有因为阵雨和雷雨而缓解,但导致南部和东部户外耕作延迟。大西洋沿岸中部和南部各州部分地区的野外条件稍差,偶尔有阵雨,并伴随着凉爽、多云、微风的天气。

天气预报

尽管美国东部地区创纪录的高温将持续到本周六,但南部平原、密西西比河下游河谷的持续高温会在本周末打破。大西洋沿岸中部、德克萨斯州和路易斯安那州南部地区也会创下高温纪录。

本周六强冷锋将给密西西比河谷和俄亥俄河谷带来降雨和雷暴天气,并于周日向东部扩展。特别是在已经很湿的地方,降雨会导致洪水和山洪暴发。由于热带湿气向北涌动,本周末佛罗里达半岛、南部地区和墨西哥湾沿岸部分地区将出现强降雨。在西部地区,反常的低温将从落基山脉转移到美国中北部,落基山脉周六和周日的降雪量将减少。

下周美国中南部地区可能出现对流天气并带来降雨,西北部仍维持干燥天气。周一至周三,西南部地区将逐渐变暖,但气温仍低于落基山脉东部的正常温度。

二、农产品信息汇总

大 豆

(1)信息汇总

USDA五月供需数据:2021/22年度美国大豆出口上调25百万蒲式耳至2140百万蒲,2022/23年度预计美国大豆产量4640百万蒲,压榨量2255百万蒲,出口2200百万蒲,新作大豆结转库存增加至310百万蒲。

美国农业部(USDA)周二凌晨公布的每周作物生长报告显示:截至5月15日当周,美国大豆播种率为30%,市场预期为29%,去年同期为58%,此前一周为12%,五年均值为39%。美国大豆出苗率为9%,去年同期为19%,此前一周为3%,五年均值为12%。

美国油籽加工商协会(NOPA):4月大豆压榨量为1.69788亿蒲式,低于市场预期的1.72370亿蒲式耳,3月份数据为1.81759亿蒲式,2021年4月数据为1.6031亿蒲式耳。4月豆油库存为18.14亿磅,低于市场预期的18.39亿磅,3月份数据为19.08亿磅,2021年4月数据为17.02亿磅。

美国农业部(USDA)公布的数据显示:截至2022年5月12日当周,美国对中国(大陆地区)装运84124吨大豆。前一周装运210649吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的10.7%,上周是41.8%,两周前是38.7%。

(2)点评

得益于天气情况改善,上周大豆种植进度明显加速,但仍低于五年均值水平。本周末新一轮降雨将影响大豆主产区,对大豆种植进度的影响仍需保持关注。受2021/22年度南美大豆大幅减产、俄乌战争以及印尼棕榈油出口禁令的影响,全球油脂油料供应持续紧张,美豆下方支撑较强。虽然USDA预计新季美豆种植面积增长至9100万英亩,但最终播种面积及大豆生长期天气情况有待进一步验证。

玉 米

(1)信息汇总

5月USDA供需报告:预估美国2022/23年度玉米产量将下滑4.3%,至144.6亿蒲式耳,这低于2月预估的152.4亿蒲式耳,且低于市场预估的147.7亿蒲式耳。

美国玉米播种进度:截止2022年5月15日,美国玉米播种进度49%,去年同期78%,5年平均67%。18个州的玉米种植面积占2021年全美玉米总种植面积92%。

美国玉米出苗情况:截止2022年5月15日,美国玉米出苗达14%,去年同期为38%,5年平均为32%。

中国点价美国玉米情况:截至5月12日,中国已点价采购美国2021/22年度玉米1468万吨,较上周增加5万吨。其中已装运535万吨,较上年同期少473万吨,尚有933万吨未装运,较上年同期少341万吨。

进口成本:截止5月20日,美湾港口6月船期到岸完税价约3280元/吨,广东港口约2960元/吨,进口利润倒挂约320元/吨;美西港口6月船期到岸完税价约3207元/吨,广东港口2960元/吨,进口利润倒挂247元/吨。

(2)点评

今年美国玉米因干旱播种进度偏慢,录得2013年以来最慢开局,种植延迟情况给供给端带来不确定性。上周天气情况有所改善,玉米播种进度加快。5月USDA供需报告,由于干旱持续,播种缓慢,USDA调低美国玉米产量,预估美国2022/23年度玉米产量将下滑4.3%,美国玉米产量低于预期。3月公布的种植意向报告中,USDA预期美国2022年玉米种植面积为8949万英亩,结合单产可能下降和播种延误看,该预估比较合理,甚至仍然存在下调的可能。

棉 花

(1)信息汇总

据美国农业部统计,至5月15日全美棉花播种进度37%,同比领先1%,处于近年来中等偏快水平。其中得州播种进度在30%,同比滞后4%,较近五年平均水平滞后3%,处于近年偏快水平。

从美国棉区天气情况来看,近期西部棉区气温逐步升高,利好棉株生长。高温之下,旱情难见缓解,其中加州北部和中部地区旱情自重度干旱至极度干旱不等,且未来时日内暂无明显降水概率。西南棉区局地遭遇大风、冰雹等恶劣天气,迎来零星降水,旱情持续严峻。未来几日或将持续以高温晴朗天气为主,棉田亟待降水灌溉。中南棉区多地再度迎来降雨,局地户外作业遇阻被迫暂时喊停。从新棉生长情况来看,目前棉株整体涨势良好。东部棉区多地降雨天气持续,土壤墒情明显得以改善。

从土壤含水情况来看,截至10日一周全美表层土壤缺水区域面积占比在28%,环比上周扩大2%,同比缩小6%;底层土壤缺水区域面积占比在33%,环比上周持平,同比缩小4%。从当地土壤墒情来看,表层土壤缺水区域面积占比86%,环比上周扩大5%,同比扩大47%;底层土壤缺水区域面积占比85%,环比上周扩大4%,同比扩大36%,整体来看得州缺水程度持续处于近五年高位。

(2)点评

整体来看缺水程度处于近五年较高位置。其中得州极度及异常干旱区域面积环比持续增加。价格表现看,当前12月合约未点价合约数量仍高,后续在土壤墒情难以改善背景下仍有接棒7月合约继续炒作的动力。

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