【导语】

磷酸铁锂在动力及储能领域应用持续增加且后续前景广阔，在此预期下，多方企业加快磷酸铁锂产能布局，2022下半年，国内磷酸铁锂产能将迎来扩张集中潮。与此同时，原料供应存在缺口、需求增长或不及磷酸铁锂产能投放速度，均将为下半年磷酸铁锂产能落地带来较大的不确定性。但可以预见的是市场竞争情况将进一步加剧。

关键词：磷酸铁锂、产能新增、原料成本、竞争

磷酸铁锂是锂电池四大正极材料之一，相对于其他三大正极材料来说，使用磷酸铁锂作为正极材料的锂电池在成本、安全性等方面具有较强的优势。近年来，由于技术研发不断加强，磷酸铁锂电池的能量密度短板也有较大缓解，成为动力电池、储能电池的首要选择。在“双碳”背景下，各国对于新能源汽车、储能行业发展推动加快，磷酸铁锂材料需求前景广阔，吸引各方企业纷纷布局。

2022下半年磷酸铁锂投产计划集中

据卓创资讯不完全统计，2022年国内磷酸铁锂投产计划超150万吨。

2022年国内有15家企业有磷酸铁锂产能新增计划，合计约160.2万吨，其中约90%的企业产能投产时间计划在2022年下半年。

新增产能规模向中大型靠拢

随着行业竞争格局不断变化，磷酸铁锂呈现了出了一定的规模效应，即新加入的企业要想获得一定的竞争力，必须要达到一定的规模，从2022年下半年的新投产产能来看大多都在5万吨以上。我们将有新增产能计划的企业按产能规模在5万吨、10万吨、15万吨、20万吨进行分类制作下图。

按产能规模大小进行分组对比来看，磷酸铁锂企业新增产能向中大型规模靠拢。其中，新增产能在5万吨以下、5万吨-10万吨、10万吨-20万吨、20万吨以上的企业数量分别在2家、6家、4家、3家，占比分别在13.3%、40%、26.7%、20%，5万吨以上的中大型规模数量占比超过85%。磷酸铁锂产能规模化是目前及未来行业发展的方向，中大型装置落地后，在资金、技术、资源、一体化发展的优势下，小型企业的生存空间将继续收窄。

竞争加剧，原料资源重要性凸显

磷酸铁锂原料中价格占比较大的是碳酸锂、磷酸铁，单耗分别在0.24吨、0.96吨左右，以目前原料价格计算，两者占据磷酸铁锂原料成本的115200元/吨、24000元/吨左右，在总原料成本中占比达到80%、16.5%。在产品差异化较小的情况下，压缩成本是企业的诉求之一，原料供应的稳定性和价格优势尤为重要。

在原料碳酸锂方面，企业通过提前锁定锂盐工厂长约、直接购买锂矿进行代工生产、现货市场采购等方式补充，其中直接购买锂矿再进行代加工生产的方式具有较强的价格优势，但是存在锂矿资源紧张、购买难度大的问题。

在原料磷酸铁方面，近年来磷化工及钛白粉企业依托自身现有产品，向下延伸产业链条，生产每吨磷酸铁锂可在磷源、铁源方面节省数千元的成本费用，磷化工、钛白粉企业入局，对于其他磷酸铁锂厂商存在较大威胁。

多方因素或制约新产能落地

从前期规划来看，磷酸铁锂新增产能投产时间多集中在2022下半年，但装置能否顺利投产也存在多方面的制约。

首先，上游碳酸锂原料供应增量预计有限。若160.2万吨的磷酸铁锂全部投产，需要38.45万吨的碳酸锂原料供应增量。2021年我国碳酸锂总产量在23.33万吨，受锂资源开发、获取困难影响，2022年碳酸锂产能新增不多，全年碳酸锂产量提升至61.78万吨的难度非常大。因此，原料碳酸锂供应紧张将对磷酸铁锂产能落地存在制约。

其次，下游锂电池暂无法消化磷酸铁锂供应增量。以1GWh磷酸铁锂电池消耗2200-2500吨磷酸铁锂计算，160.2万吨的磷酸铁锂可满足640GWh-728GWh的电池生产。2021年，我国锂电池产量在324GWh，其中动力、储能电池产量分别在220GWh、32GWh。在动力电池中，磷酸铁锂电池产量在125.4GWh，若储能电池的32GWh全部是磷酸铁锂电池，2021年磷酸铁锂电池出货量在157.45GWh左右。如需消耗全部的磷酸铁锂供应增量，年内磷酸铁锂电池出货量需翻5倍以上，达到800GWh左右。2022年1-5月，受特殊情况影响，国内磷酸铁锂电池产量略低，暂估计在125.8GWh左右，后续随着终端产销恢复速度加快，磷酸铁锂电池产量预计保持逐月提升，但累计值也难以达到800GWh水平。

总结

上游碳酸锂供应预计保持偏紧状态、下游需求端消费量暂难匹配供应增量，预计均将对下半年国内磷酸铁锂新产能落地形成拖累。目前来看，具有锂源、磷源、铁源成本优势的企业，在后续的市场竞争中有较大优势，磷化工、钛白粉行业巨头的磷酸铁锂产能落地之后，势必将影响目前国内磷酸铁锂行业格局。