股指期货：沪深两市高开，三大指数早盘短暂调整后震荡拉升，沪指收复3300点，受宁德时代涨近6%提振，创业板指收涨超3%。截至收盘，上证指数涨1.62%报3320.15点，深证成指涨2.19%报12514.73点，创业板指涨3.09%报2760.10点；两市成交额重新站上万亿元，为10759亿元；北向资金结束连续三个交易日的净卖出，净买入120亿元。盘面上，板块全线飘红，汽车、国防军工、非银金融、电力设备涨幅居前。美国三大股指全线收涨，道指涨0.64%报30677.36点，标普500指数涨0.95%报3795.73点，纳指涨1.62%报11232.19点。

国内疫情整体可控。上海官方宣布每周末都将进行全员核酸检测，全市常态化核酸检测点免费检测服务时间延长至7月底，关注堂食恢复时间；北京疫情反复，聚集性疫情传播不断；内陆其他地区呈现散点频发，整体可控。

国内经济数据逐步修复，各地推出惠企措施。5月社融超预期改善，宽信用效果逐步显现。5月产需数据均有所好转，工业增加值增速同比由负转正，汽车产销在政策的扶持下明显走高，房地产市场持续低迷。5月消费同比降幅收窄，必需品消费增速加快，可选消费较弱。上海将加快推出各项惠企举措，积极推进中小微企业复工达产，加大惠企政策宣贯落实力度，着力化解拖欠中小企业账款，加快培育优质中小企业。

欧美加速加息，衰退担忧显现。美国通胀高企，消费者信心疲软，本月美联储议息会议加息75bp，美联储下调经济增长预期，上调通胀水平和失业率预期，短期紧缩预期进一步升温空间较小，美股跌势放缓，但紧缩周期远未结束，美国经济实现软着陆难度较大，美股可能尚未见底。欧洲将在7月加息25个基点，9月加息50个基点的可能性上升，当前意德国债利差走高，欧洲经济衰退风险提升。

总的来说，目前来看国内疫情反弹整体可控；5月国内经济数据修复，产需均出现边际好转；国内稳增长政策稳步推进，对小微企业的扶持措施不断，预计将提振实体经济；美联储如期加息75bp，我们认为，至少6月美国CPI公布前，紧缩预期进一步升温空间已经很小，预计近期股指维持谨慎偏多，关注海外货币政策紧缩进程，和我国经济后续改善情况。

■ 策略

谨慎偏多

■ 风险

国内疫情不受控，中美关系恶化，美联储超预期紧缩，俄乌冲突加剧，台海危机出现