[导读]：6月下旬之后，国内猪价上涨节奏较快，月末最后一周内大涨15%以上。进入7月，国内猪价仍难抑上涨热情，东北、华东等部分地区高价触及甚至突破12元关口。缘何猪价飞上天，后期价格还会继续飞高？

6月下旬以来，国内猪价上涨节奏加快，6月底多地突破10元重要关口，进一步提振市场信心。进入7月，国内猪价上涨热情仍然不减，多地猪价进入23.00-24.00元/公斤的高位区间内，返回2021年4月时高点。

截至7月5日，全国外三元出栏均价涨至23.81元/公斤，较昨日上涨0.44元/公斤，进入7月短短5个交易日累计上涨3.60元/公斤，涨幅17.8%。

猪价持续强势运行主要受到产能去化之后供应压力持续改善、市场预期向好推动，而随着市场压栏、二次育肥等操作，进一步加快上涨局面，具体分析如下：

市场供应阶段性偏紧，市场向好预期支撑心态

国内生猪从去年下半年开始去产能节奏，能繁母猪存栏量从4564万头高峰，降至4月4177万头，接近保有量水平，累计减少万头387万头，降幅8.47%。5月能繁母猪存栏量4192万头，比4月出现止跌小幅升高。

伴随产能的去化，生猪从4月出栏压力开始减轻，整体出栏量出现下降。据Mysteel监测123家定点样本企业来看，3月出栏量达到阶段性高点，3月厂家看空后市超卖较多，4月出栏量环比下降8.83%，5月生猪出栏量下降0.71%，6月出栏计划量较5月仍有小幅下降。

从国内能繁母猪存栏量数据来看，国内母猪产能一直在最低保有量水平以上，保证国内生猪整体供应在正常水平以上。2022年3月底生猪存栏量在42253万头，较去年底高峰44922万头减少5.94%，比相当于正常年份2017年底43325万头略低2.47%，出生猪供应基本转向平衡略紧的状态。

去年9-10月能繁母猪去化最为集中，导致目前6-7月的生猪出栏量环比出现明显下降，东北等地区散户去化突出，部分反映产能较高点下降3-4成，目前东北地区阶段性缺猪比较突出，价格成为领涨和风向标，目前出现南猪北运现象。

养殖端压栏，市场流通猪源有限

1-4月养殖端场长期处于亏损状态，6月规模场及散户出栏压力不大，在政策收储鼓舞下，养殖端对后期看涨预期乐观，压栏操作增强。

一方面，规模场出栏计划量缩减，出栏节奏控制较好，部分有小幅增重控量，竞价和成交价格不断升高，对当地价格带来一定支撑。另一方面，散户大体重猪源减少，存栏体重段不大，在卖跌不卖涨的心理驱动下，主动压栏比较多。此外6月二次育肥再次介入，并与屠宰形成竞争压力，导致猪源阶段性紧张。

屠宰保量跟进，但白条跟涨乏力

6月屠企盈利持续亏损，白条走货不佳，高价分割入库基本停止，但月内开工整体呈都有缓慢走势。由于猪肉作为基本民生物质，市场存在刚需支撑，加上屠宰摊销成本较高，在市场竞争下要维护正常保有量，实际开工率下降有限，屠宰更多是无奈跟涨跟进。

7月猪价继续冲涨，根本来讲是市场对后期预期乐观，市场主动压栏操作增多，市场供应阶段性偏紧加重所致，同时也意味着目前猪价对后期利好已经提前过度消化，目前猪价与当前供需有所背离，也引起政策层面关注和理性引导，近日价格预计有回落可能，但空间预计也有限，Mysteel预计7月猪价或在22-24元/公斤区间内震荡博弈。