热点品种分析

　　一、商品指数

　　基本面：欧元区6月CPI年率终值录得8.6%，预期为8.60%，前值为8.6%。据知情人士透露，由于通胀加剧，欧洲央行周四可能考虑将上月拟定的25个基点的加息幅度扩大一倍。同时，英国央行行长贝利表示，货币政策将使通胀回落到目标水平，并且英国央行正考虑8月份加息50个基点。

　　俄罗斯总统普京表示，俄罗斯天然气工业股份公司计划履行其（供应天然气的）义务，但需要看到此前送修涡轮机能从加拿大运返的文件。消息人士预计北溪1号输送量将于本周四如期恢复。普京还警告称，美国试图为俄罗斯油价设限会导致价格暴涨。

　　7月19日讯，据知情人士透露，乌克兰和俄罗斯已接近达成一项协议，确保数百万吨谷物安全通过黑海，但在如何确保这条关键出口航线上港口和船只的安全问题上仍存在分歧。另据英国金融时报：这项协议将结束对粮食出口的封锁。

　　7月19日，中央政治局委员、国务院副总理刘鹤与欧盟委员会执行副主席东布罗夫斯基斯以视频会议形式共同主持第九次中欧经贸高层对话。双方围绕宏观经济、产业链供应链、贸易与投资、金融合作四个专题，进行了务实、坦诚、高效的讨论，交流富有建设性。

　　国家能源局：7月19日，国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据。截至6月底，全国发电装机容量约24.4亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.2%；太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长25.8%。

　　操作建议：美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国已动摇商品牛市根基，较多品种月线级别已经有牛转熊信号。近期全球多家央行激进大幅加息，直接打压大宗商品走势。最近三四天，多数商品陆续出现震荡修复信号，但节奏上存在分化，今日消息带动，农产品表现略偏弱，其他多数品种日内来回双向洗盘，这是消化风险的阶段，需观察反弹修复的高度和时间长短，等待新的多头衰竭信号出现，中期并没有扭转弱势格局。商品市场进入换月阶段的初期，暂建议转变为高抛低吸短线交易为主，价格巨幅波动的背后的情绪不稳定，需谨防还有双向洗盘风险。

　　二、股指期货

　　基本面概述：中国上证综指7月20日（周三）收盘上涨25.29点，涨幅：0.77%，报3304.72点；中国深证成指7月20日（周三）收盘上涨78.35点，涨幅：0.63%，报12573.12点；

　　中国沪深300指数7月20日（周三）收盘上涨14.46点，涨幅：0.34%，报4283.8点；

　　中国创业板指数7月20日（周三）收盘上涨14.3点，涨幅：0.52%，报2765.16点；

　　中国科创50指数7月20日（周三）收盘上涨17.68点，涨幅：1.67%，报1079.53点。

　　操作建议：今日大A给出一个跳空高开，震荡走高，上涨25点。指数表现的强势，非常人能够理解，缩量向上，说明指标股涨得较多。创业板块走势偏弱，继续延长震荡。 IF300继续小跌盘底；缩量震荡见底之后，有望企稳反弹。船舶类进入强周期，订单充足，逐渐成为热点。

　　三、原油2203

　　基本面概述：拜登的中东之行几无所获，尤其是沙特的行程远远没有达到预期，拜登希望沙特能够大幅增加石油产量，但沙特王储对石油增产含糊其辞，表示沙特有能力将石油产量提升到每日1300万桶，但要到2027年才能实现，暂时没有额外的能力将石油产量继续提高。在海外货币收紧的背景下，尤其是7月将继续大幅加息对油价形成不利，原油中期或震荡下行，油价反弹的空间有限。

　　操作建议：今日上海670-680一带压力，若20日均线附件就能压制住反弹势头，后期可关注是否会出现进一步的反弹衰竭信号，暂建议高抛低吸短线交易为主。预测：震荡

　　四、铁矿2205

　　基本面概述：美元加息对工业品价格形成显著的利空影响，叠加房地产人气低迷，黑色近期以弱势震荡为主。铁矿的节奏相对滞后，后期或需要关注钢材或煤炭能否带动偏空情绪突破。今日还是多空博弈的状态，价格小幅反抽690附近压力。

　　操作建议：新操作建议暂先围绕630-700的小区间高抛低吸短线交易为主。中期黑色弱势格局并未被扭转，若其他黑色走势偏弱，则可能会存在提前下破情况。短线预测：震荡

　　五、螺纹 2205

　　基本面概述：美元加息对工业品价格形成显著的利空影响，叠加房地产人气低迷，开工大幅减少，建材的需求预期悲观，同时当前正处于建材需求淡季，中期螺纹转入弱势震荡格局。但前期螺纹已经有一个多星期的跌幅

　　操作建议：最近短期震荡修复，明天建议关注螺纹对3900一带的压力的试探情况，若十日均线都不能快速上破，或以弱势震荡为主。新操作建议考虑高抛低吸短线交易为主。预测行情：偏空震荡

　　六、沪铜2208

　　基本面概述：基本面偏空，预计美联储7月份会继续大幅加息，利空铜价；当前冶炼利润高企，并且冶炼厂检修陆续结束，开工回升，产量持续恢复，下游需求不济。

　　操作建议：沪铜在周一强劲反弹后昨天稍有回落，今天继续反弹，收复了昨天的跌幅，日线下跌通道已经向上突破，表明6月中旬开始的暴跌行情告一段落了。

　　七、沪镍2202

　　基本面概述：供需面偏弱，印尼镍矿新增产能逐步释放，供应端比较充裕，预计7月镍铁进口回流到中国仍将维持较高位置，下游不锈钢产量下滑，国内镍铁处于供应过剩局面。

　　操作建议：沪镍价格连续三天反弹，已经收复了上周后半程的大跌，在铜铝下跌稍有缓和的情况下沪镍表现明显要强，而且铜铝有止跌的信号，沪镍进入震荡。

　　八、甲醇2205

　　基本面概述：基本面中性偏弱，7月中旬甲醇装置迎来短期的集中检修，下旬重新恢复，检修量级尚不足致使甲醇明显去库，供应整体充裕；下游仍然处于淡季，需求匮乏。

　　操作建议：甲醇周一强劲反弹，昨天大跌，今天再次强势回升，从最近三天的盘面争夺来看，行情已经从单边下跌的趋势中转向了多空争夺，空单可以离场了。

　　九、沥青2206

　　基本面概述：供需方面，供应端已经开始从低位回升，消费端受夏季雨季影响依旧不畅，库存延续去化的趋势；成本端随着油价的回落，支撑有所减弱。

　　操作建议：布伦特原油连续回升，昨天的收盘价格已经回到了上周的阻力位108美元附近，暂时还没有向上突破，这个位置比较敏感，如果后市不能向上突破就会再次调整。

　　十、PTA2205

　　基本面概述：基本面供需两弱，近期大型装置检修和降负较多，本周PTA综合开工率下降6.7%，下游聚酯开工同步快速下滑，短期的影响因素仍在成本端。

　　操作建议：PTA的下跌明显缓和了，价格暂时在5500附近震荡整理，毕竟过去一个月的时间PTA跌幅过大，超过2500的跌幅，空头浮盈丰厚，多头重伤，市场需要修复一下了。

　　十一、焦炭2205

　　基本面概述：基本面供需双弱，中性偏空，现货降价三轮焦企亏损严重，部分地区焦炭限产力度加大，供应继续收紧；下游钢厂利润也不佳，高炉开工率下降，焦炭需求减少。

　　操作建议：双焦的表现要弱于成材，螺纹铁矿红盘收涨，双焦以收盘价计算还在收跌，当前焦化厂亏损严重，行业计划联合限产自救，但很难改变产业现状。

　　十二、玻璃2205

　　基本面概述：供需方面，玻璃库存出现去化，还需要观察能否持续，地产需求仍无起色，上周样本企业总库存环比下滑0.30% ，是自2月份以来第一次周库存下降。

　　操作建议：玻璃昨天向下跌破整理平台后，今天延续下跌，价格已经被压制到1500下方，持久的颓势很难扭转，即便上周的库存出现向好的局面也改变不了下跌的趋势。

　　十三、纯碱2205

　　基本面概述：纯碱今天在玻璃创新低的情况下反而顽强中阳线收红，价格暂时在2400上方震荡整理，看起来2400的支撑具有一定的效应，不过最终走向并不在纯碱自身

　　操作建议：如果玻璃继续下跌，价格跌破1400的话，纯碱价格是扛不住的，最终还是会向下跌破2400的支撑。

　　十四、纸浆2205

　　基本面概述：供需中性偏弱，进口偏紧的局面出现稀许改善的信号，八月外盘报价预期下调；下游成品纸开工率回落，社会订单不足，纸厂库存压力持续存在。

　　操作建议：纸浆延续区间行情，主力09合约在交割之前很难出现趋势性上涨或者下跌的走势，当前商品市场整体有止跌的迹象，对纸浆也有一定的支撑效应。

　　十五、棕油2205

　　基本面概述：供需面偏空，7月1-15日，马来西亚棕榈油出口量51.8万吨，环比减少13.7%，预计7月底，马来国内棕榈油库存环比增加21.4%，达到200万吨。

　　操作建议：油脂板块率先在商品市场形成止跌企稳的态势，毕竟油脂过去一个月跌幅超大，首先企稳也在情理之中，熊市第一波下跌结束，行情有望迎来反弹，反弹过后仍将开启第二波下跌。

　　十六、豆粕2205

　　基本面概述：基本面方面，美国农业部7月供需报告下调美豆产量，下调新作期末库存，上调旧作期末库存，下调美豆需求，报告整体呈现中性。

　　操作建议：双粕和油脂的走势形成跷跷板，前期油脂暴跌的时候双粕抗跌性极强，如今油脂价格企稳，双粕开始补跌，实际都是油厂在保压榨利润的情况下对粕和油脂价格的再分配。

　　十七、生猪2203

　　基本面概述：今日生猪现货价格全国多地呈现小幅下跌0.10元/斤，在这个时候空头开始向多头的底线逼近。市场的情绪在逐渐发生变化，其实从供应端来看，能繁的数据缺猪是客观事实。

　　操作建议：期货端LH09合约，今日跌破215000，本周可能继续向下寻找支撑。不过，跌价的时候，未必是坏事，目前情况已经反转，进入生猪行业的牛市环境。