数据推演未来，信息创造价值。卓创资讯邀请您今日重点关注：

1.夏粮收购时间进度近半，小麦收购数量超前两年同期水平

2.需求预期转弱 全球大宗商品回调

3.多因素支撑下，今年油菜籽收购数量已超去年全年水平

4.多省份用电负荷创历史新高，力保迎峰度夏能源供应安全

5.IMF即将年内第三次下调全球经济增长预期

【夏粮收购时间进度近半，小麦收购数量超前两年同期水平】

截至2022年7月15日，主产区各类粮食企业累计收购小麦3731万吨，同比增加169万吨。

卓创资讯孙光梅分析，今年小麦上半年价格涨幅达到23%，接近10年来历史新高。受国际粮食危机等情绪影响，今年国内小麦市场牵动人心，播种时节，各地克服严重秋汛影响，后续通过调整种植结构、扩大非灾区面积等方式，基本稳住冬小麦播种面积，因此无论是种植还是管理阶段抑或市场价格，小麦均引发了不同层面人士的关注。

尽管小麦连年丰产，但从收购旺季的整体收购数量来看，2020年、2021年收购总量较2019年均有所下降，从最高7076万吨降到5500-5800万吨水平。其中原因之一，与农户等个体自留粮的数量有所上升有关系。自2020年发生公共卫生事件以来，常态化防控已经经历三年的时间，在当前环境和条件下，部分农户自留粮的数量也在上升。

当下夏粮收购时间近半，小麦收购量已达3731万吨，与前两年同期平均水平相比，已经完成66%的收购。根据统计局数据显示，2022年全国夏粮总产量14739万吨（2948亿斤），比上年增加143.4万吨（28.7亿斤），增长1.0%。其中小麦产量13576万吨（2715亿斤），增加128.6万吨（25.7亿斤），增长1.0%。预计今年小麦收购量有望突破前两年平均水平。

【需求预期转弱全球大宗商品回调】

欧美经济体不确定性因素增加，导致市场对大宗商品需求方面出现担忧情绪。石油、铜、铁矿石等商品近期经历了较大幅度调整，本周出现一定程度的反弹。

卓创资讯李训军认为，今年以来大宗商品普遍攀升，不少商品创造多年来的高点。不过从二季度开始大宗商品开始出现调整，棉花、铜、石油、铁矿石、铝等期货价格调整幅度均超过20%。当前欧美高通胀压力下货币政策趋于收紧，因此引发了对于经济回落的担忧，并导致需求预期转弱，大宗商品因此普遍出现了大幅调整。虽然当前大宗商品有所反弹，但这属于恐慌情绪后的超跌反弹行情，而非趋势性的扭转。从中长期来看，美联储将继续实行货币紧缩政策，欧洲央行货币政策也已转向并计划将在7月份进行加息，这也将是欧洲央行10多年来的首次加息。受货币紧缩政策影响，当前全球经济衰退风险持续上升，年内大宗商品整体仍可能出现调整，其“最好时候”或已经过去。

【多因素支撑下，今年油菜籽收购数量已超去年全年水平】

截至2022年7月15日，主产区各类粮食企业累计收购油菜74万吨，同比增加32万吨。

卓创资讯孙光梅分析，今年油菜籽丰产，质量高于往年水平。一方面，在政策支持下，南方冬油菜籽增幅达到9.61%；另一方面，油菜整个生长时期并未遭受极端天气灾害，预计今年南方新季油菜籽整体产量较去年同比增幅19.99%。从需求来看，进口菜籽供应紧张，下游市场对国产菜籽需求量增幅明显。各主产区粮食企业收购进度加快，截至7月15日，已经超过去年全年的收购量（2021年全年收购量68.2万吨）。从油厂压榨利润来看，国产菜籽的压榨利润远高于进口菜籽，导致大型油厂抢购国产菜籽。

【多省份用电负荷创历史新高，力保迎峰度夏能源供应安全】

近期，我国多地发布高温预警，居民用电进入高峰，同时企业加快复工复产，全社会用电量快速恢复，进入季节性用电用煤高峰期。连日来，河北、河南、江苏、山东等多省份用电负荷创历史新高。

卓创资讯李训军认为，今年以来受地缘局势影响，全球能源供应受到严重挑战，油煤气价格均出现了不同程度的上涨。此外，随着突发事件之后企业复工复产，国内工业用电逐步抬升，加之目前正值夏季电力需求旺季，全社会用电量明显增加。与海外发达国家以油气为主的能源消费结构不同，我国具有“富煤贫油少气”的资源禀赋特点，因此煤炭是我国的能源消费主体，煤炭占到我国一次能源消费结构的56%左右，因此迎峰度夏能源能否安全稳定供应，关键看煤炭的储运能力。自去年以来，我国持续鼓励先进煤炭产能的释放，并不断加强煤炭运输和储备能力，确保能源得到有效保障。与此同时，受到“双碳”政策推动，我国新能源建设也得到了显著发展，对于能源供给也有一定促进作用。预计在国家各项保障措施支持下，迎峰度夏期间的能源供给总体安全稳定。不过各地工业发展水平不同，用电量必然存在差异，需要注意区域性、时段性的供需矛盾问题。

【IMF即将年内第三次下调全球经济增长预期】

由于经济软着陆前景恶化，IMF将年内第三次下调全球经济增长预期。此前IMF已经两次下调经济增长预期。1月，IMF将2022年全球经济增速预测值下调了0.5个百分点至4.4%，受东欧国际局势影响，IMF于4月将该预测值再次下调至3.6%。同时IMF再次下调2022年美国经济预期增速，从6月下旬预测的2.9%下调至2.3%。

卓创资讯赵颖认为，原油价格与宏观经济的正相关性主要体现在需求侧。从1998年以来的历史数据看，全球油品需求同比增速与全球经济增速相关性高达0.87。全球经济增速下降，将带动全球油品需求增速下降。如果美国经济“硬着陆”，经济衰退将带动对商品需求的减弱，并逐步从下至上传导到原油上，导致原油需求进一步减弱。对于原油需求的负反馈将从对原油价格的上方空间形成一定制约。