升水和贴水主要是指期货和现货之间，是我们进行期现套利的重要数据。期货交易什么是升水，什么是贴水？

期货开户投资者注意，做套利当然要了解升贴水的概念和意义，掌握如何通过计算方式来看升水和贴水，这对我们的期货投资很有帮助。

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升水，又称高水，通常是指期货价格高于现货价格。如果期货价格高于现货价格，便称为期货高水。如果期货出现高水，一般会认为是后市向好的指标，因为期货市场的投资者愿意以较现货市场为高的价格去购买期货，表示投资者对后市有信心。

贴水，又称低水，是指期货价格低于现货价格。期货开户后要多学习期货知识，假如现货价格高于期货价格，这种情况就可称为期货低水或贴水。若遇上期货低水的情况，即代表投资者估计未来现货价格会下跌，后市向淡。

从国际期货市场来看，在美国目前的情况下，不存在我们学术界经常讲的期货市场和现货市场，实际的情况是：期货交易所形成的价格是现货流通的基准价，现货流通只是一个物流系统，因产地、质量有别，在交易现货时双方需要谈一个对期货价的升贴水，即：交易价=期货价+升贴水。

商品期货开户后要了解，期货市场和现货市场只是一个学术研究时区分的概念，在实际运作中，二者是一个整体的市场，期货定价、现货物流，二者有机作用，才可以使市场机制得以正常运行。

根据期货与现货的常规价格规律，在一般情况下，市场分为正向市场和反向市场，也可以理解为牛市和熊市，如果市场处于正向市场(牛市)，则期货合约通常会处于升水格局，但如果市场处于反向市场(熊市)，则期货合约容易形成贴水格局。

大家要注意的是，上涨行情中通常涨势大于现货市场，而下跌行情中跌速会快于现货市场。

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