主要逻辑：

①昨唐山钢坯维稳，秦皇岛钢坯下跌50，上海螺纹涨30，上海热卷涨50。建材成交17.16万吨，环比略回升。上周247家钢厂日均铁水下降7.02万吨/天，下降至219.24万吨，高炉亏损检修持续增加，截至目前全国有69座高炉检修，原料消费下降，铁矿港口库存累积。但随着钢厂即期利润大幅回升，盘面开始交易钢厂复产逻辑。上周螺纹产量继续下降，表需回升，库存继续大幅下降，仍处于季节性偏高水平。热卷减产很少，库存持续三周累积。

②1-6月地产拿地、新开工面积同比仍大幅下降。1-6月地产销售同比下降22.2%、投资同比下降5.4%，1-6月施工同比降2.8%，新开工同比下降34%，土地购置面积同比下降48%。6月汽车销量同比增24%，6月1日至12月31日购买单车金额（不含增值税）不超过30万且排量低于2.0L的乘用车购置税减半。2022年6月财新制造业PMI为51.7，月环比上升3.6%。

③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值中性。

投资建议：暂且观望。

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