铜
铜观点：伦铜注销仓单大增且美元回落，沪铜震荡反弹
信息分析：
（1）美国众议院计划周二通过一项措施表决民主党的3.5万亿美元预算框架，
同时该措施也将为讨论5500亿美元的两党基础设施计划开启大门。众议院民主
党人将于当地时间程序化交易9点举行党团会议。
（2）Codelco公司Andina铜矿的Suplant工会工人拒绝了管理层最新的工资提
议，延长了智利中央铜矿的停工时间。沪铜下方支撑在6.5-6.6万 期货谨慎参与做多
（3）根据AutoForecastSolutions（以下简称AFS）最新数据，截至8月22日，
全球汽车累计减产量达644.2万辆，比前一周增加了约48.2万辆。
（4）现货方面，上海电解铜现货对当月合约报升水170-升水210元，均价升水
190元，较上日回落5元；8月23日SMM铜社库减少0.78万吨，至14.3万吨，
8月24日广东地区增加59吨，至37627吨；SMM1#铜和1#光亮铜价差350元，
较上一日增加272元；8月24日，沪铜进口亏损188元，环比增加193元。
逻辑：美联储给市场传递年内缩减QE的信号，这是中长期偏负面的影响因素，
但节奏上也要看美国就业等数据。供需面偏正面，供应端受到干扰，需求端保持
一定韧性，国内强劲的进口需求将拉动伦铜库存下降，周二伦铜注销仓单继续大
增0.9万吨，有条件的可以参与伦铜Borrow或者内外盘正套交易。整体来看，
市场恐慌情绪在逐渐缓解，程序化交易沪铜持仓明显下降，铜价驱动从内盘转向外盘，短期
沪铜有望继续反弹，关注宏观消息面。沪铜下方支撑在6.5-6.6万，上方阻力在
7万。中长期来看，宏观面面临流动性收紧压力，但供需面偏紧，铜价将维持在
高位震荡。
操作建议：谨慎参与做多，7万附近注意短线了结
风险因素：中国铜消费走弱；通胀压力及政策收紧；疫情及疫苗接种效果；供应
中断