铜铜观点：沪铜在7万遇阻回落，延续震荡走势信息分析：（1）据SMM了解，因疫情干扰，导致部分进口设备到位影响，中国有色集团出资企业大冶有色40万吨高纯阴极铜清洁生产项目投产时间或将后移至2022年年中。（2）据SMM调研数据显示，6月漆包线开工率为79.41%，国内需求进入季节性淡季 沪铜交易策略持多单 同比上升5.62%涨幅在收窄，程序化交易环比下降1.88%，比预期的79.76%低0.35%。预计7月漆包线行业开工率为77.63%。（3）现货方面，上海电解铜现货对当月合约报升水230-升水300元，均价升水265元，较上日回升70元；7月12日SMM铜社库下降1.28万吨，至18.97万吨，7月12日广东地区减少5901吨，至77948吨；SMM1#铜和1#光亮铜价差1405元，较上一日增加342元；7月12日，沪铜进口亏损131元，环比减少22元。逻辑：当前宏观面来看，欧美经济保持复苏的势头，美联储政策处于流动性收紧预期的敏感期，接下来持续要看通胀和就业数据的走势。就供需来看，铜精矿供应在持续改善，精矿加工费持续上行，大冶有色40万吨冶炼项目推迟到明年年中，这将进一步提振铜精矿加工费；程序化交易国内需求进入季节性淡季，弱铜价提振国内电力板块铜消费，沪铜库存继续下降，暗示国内消费当前呈现淡季不淡特征。整体来看，我们维持铜价中短期震荡向上的判断，沪铜支撑6.73/6.80万，阻力7.00/7.20万。操作建议：持多，适度增加区间操作风险因素：中国铜消费走弱；通胀压力及政策收紧；中美关系