欧元区6月制造业PMI终值录得63.4，续创历史新高，预期63.1，初值63.1。美国6月ISM制造业PMI60.6，预期61，前值61.2。◼点评：欧元区制造业PMI再创新高，并且明显高于美国制造业PMI。程序化交易这并非因为欧元区制造业更强劲，而是因为美国制造业修复已近接近尾声，因此修复速度有所放慢。由于美国经济修复进度更快，预计美联储货币政策相对于欧央行会更早转向，美元有望继续升值。工业品期货领跌市场 油脂期货7月波动原因

油脂⚫波动原因：美豆价格偏强震荡、马棕6月榈油出口改善，叠加资金面反复等，令短期国内油脂价格跟盘呈偏强震荡。⚫后期展望：中长期基本面上，今年棕油产量恢复性增长，虽然节奏受到疫情干扰，但方向仍将不变；南美大豆到港量压力显著，预计6-7月份将逐渐释放，故总体供应层面趋升逻辑延续；油脂下游成交近期不及去年同期，未执行合同单同比下滑，使得中长期弱势或仍将维持，故下游趋弱逻辑依旧。程序化交易故综合宏观面、资金面、基本面等因素，预计油脂中长期熊市格局延续概率较大，但短期资金面反复令油脂波动加剧，建议密切关注周线压力位价格表现。⚫操作建议：趋势上，谨慎续持豆油、棕榈油空单；续持Y2109/M2109套利空单；续持Y2109/P2109套利多单。⚫风险因素：资金面做多情绪再升，原油

观点：逢低买入豆粕09合约。推荐指数：★★☆◼技术形态：增仓上行，阶段新高。◼原料利多：USDA大豆种植面积不及预期，叠加北美干旱降低优良率，原料大豆价格上行驱动较强，从成本端利多豆粕。◼需求预增：前期集中出栏后，能繁母猪存栏再次回升，利多需求。基本面图表3660~3680元/吨区间逢低买入M2109合约，3630~3650元/吨止损。美国干旱缓解，生猪存栏回落。