锡主要逻辑：（1）供给方面：原料端，国内锡矿供应在逐渐改善，但5月26日刚果金地震影响该国锡矿出口，短期矿端供应受到干扰。精锡端，云南限电在月底前将逐渐解除。（2）需求方面：一季度全球电脑销售大幅增长，一季度全球智能手机销量也出现明显回升，世界半导体贸易组织大幅提高2021年半导体销售额。程序化交易（3）库存方面：上周LME和SHFE锡锭库存总和为6492吨，周环比增加9吨。（4）整体来看：6月美联储利率决议释放流动性收紧预期的路径，美元指数受到提振而快速走高，有色整体普遍回落，投机资金快速撤离沪锡，使得锡价出现快速下跌。考虑到当前锡供应端仍偏紧，我们认为沪锡将保持相对偏强势，下方支撑19.8/19.3万，阻力20.8万。操作建议：短线偏多操作风险因素：供应不确定性；震荡偏强 沪锡期货大跌原因 警惕7月合约多头挤仓可能

上周铅现货价跟随期价下行，现货延续贴水报价，上周后期价格在万五附近，现货交投有所改善，整体上市场货源充裕，下游按需采购为主。◼上周再生铅贴水先继续缓慢扩升至225元/吨，18日再度迅速收窄至125元/吨
上周沪锡成交和持仓均大幅回落，投机资金可快速撤离压低锡价；伦锡仍保持高升水，这对价格有较强支撑。◼上周美元指数上涨2%，伦镍下跌6.3%，程序化交易有色板块普跌及美元指数快速走强对锡价构成压力
沪锡近端维持Back；上周沪锡近月-连三为2540元，周环比回落650元，需重点警惕沪锡7月合约存在多头挤仓可能。◼上周LME锡Cash-3M价差为1497美元，周环比回升272美元