①焦炭第五轮提降落地，累计降幅1100至1220元/吨，焦化厂亏损进一步加大，煤焦市场情绪悲观，煤矿出货压力加剧，焦企主动限产减产幅度继续加大，现普遍限产幅度在30%至50%，个别增至60%。7月钢厂检修停产，铁水产量骤减接近30万吨。8月钢厂现货利润修复，钢材旺季逐渐来临，存在复产预期。7月甘其毛都日均通关量维持500车以上，7月29日甘其毛都口岸蒙煤通关493车，较7月28日增加23车，口岸目前正常通关。

②美联储加息75BP，符合市场预期。国家关注房企暴雷、居民断贷、稳经济保就业，金融时报称央行正在寻求动用1480亿美金救助地产开发商。国家政治局会议强调保交楼，国常会指出将部署持续扩大有效需求的政策措施，增强经济恢复发展拉动力。全国各地疫情情况不容乐观，现阶段市场消费情绪较为低迷，但宏观政策对三季度消费仍抱有积极作用。

③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性。

市场研判：观望为主。

风险提示：关注各地疫情、钢厂利润、钢厂检修结束时间。

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