■ 要闻与重要数据

1. WTI 9月原油期货收跌3.76美元，跌幅3.98%，报90.66美元/桶；布伦特10月原油期货收跌3.76美元，跌幅3.74%，报96.78美元/桶；上期所原油期货2209合约夜盘收跌2.83%，报661.70元人民币/桶。

2. 美国白宫：我们不是欧佩克+成员国，但我们欢迎他们的声明。

3. 巴西对冲基金Vista：仍持有相关的石油多头头寸。

4. 国际原子能机构报告显示，伊朗已经开始在纳坦兹地下工厂用两台额外的第一代IR-1型离心机级联将浓缩铀丰度提高到5%，伊朗在纳坦兹燃料浓缩厂安装了另外三台先进IR-6型离心机级联，计划再安装6台IR-2M离心机级联。

5 美国至7月29日当周EIA原油库存 446.7万桶，预期-62.9万桶，前值-452.3万桶。俄克拉荷马州库欣原油库存 92.6万桶，前值75.1万桶。汽油库存 16.3万桶，预期-161.4万桶，前值-330.4万桶。精炼油库存 -240万桶，预期103.8万桶，前值-78.4万桶。炼厂设备利用率 91%，预期92.8%，前值92.2%。

■ 投资逻辑

昨日欧佩克部长会议决定上调9月产量配额10万桶/日，同时欧佩克公报中提到多头投资不足限制了欧佩克新增产量，这与我们此前预期较为一致，当前限制欧佩克产量的是长期投资不足导致的实际有效产能不足，而非生产意愿问题，欧佩克之所以不愿意用尽自己所剩不多的剩余产能，一方面是因为要用来应对突发性供给中断如利比亚断供等，另一方面，9至10月份将会迎来全球炼厂检修高峰需求将季节性下滑，在此时大幅增产并非明智之举。此外，昨日公布的EIA库存数据，原油库存增幅远超预期，自今年6月份以来，美国商业原油库存累库力度远超季节性，我们认为主要因为SPR的持续抛售不能完全转化为出口增量，导致近两个月美国国内库存增加，但全球原油库存仍旧处于偏低水平，我们认为未来美国原油出口仍有增加空间。