华尔街见闻 王眉

　　一心抗通胀的央妈们，已经顾不上债市了。

　　在去年2月的时候，全球债市掀起的一波抛售潮还一度唤起了央妈们对2020年3月全球市场动荡的可怕回忆，于是澳联储意外增加购债计划，日本央行重申收益率曲线控制，欧洲央行官员称也在紧盯收益率。

　　今时不同往日，随着央妈们都把目标指向通胀，不断释放鹰派信号，全球债市的抛售潮加剧。

　　周四，两年期美国国债收益率上升2个基点至3.51%，续创2007年以来的最高水平。与此同时，澳大利亚和新西兰国债价格也在暴跌，日本10年期国债收益率走高。

　　上周五鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上“放狠话”后，鹰派美联储预期强化。掉期市场显示，交易员将美联储本月加息75个基点的概率提高至近70%，并减少了对美联储明年降息的押注。

　　鲍威尔之后，今年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特继续鹰声大作，她说，美国利率需要升到比现在高不少的水平，美联储对抗通胀的力度才可以放松，她预计明年早些时候加息至4%以上，并且在明年一整年间都不会降息。

　　欧洲各国借贷成本也在创新高

　　数据显示，欧元区8月份通胀率升至创纪录水平，高于预期，也打压了全球债券市场的情绪。

　　周四，意大利10年期国债收益率一度上升11个基点，至4%以上，为6月以来首次。目前仍徘徊在4%关口以下。

　　英国也是如此，失控的通胀打击了该国的企业部门，并推高了这些公司的借贷成本。

　　周三，一只投资级英镑债券指数的收益率升破5%关口，达到5.007%，为2012年5月以来的最高水平，是年初的两倍多。

　　据测算，这意味着与年度平均水平相比，英国蓝筹股公司在债券市场每筹集1亿英镑，就要多支付大约140万英镑（160万美元）。对于债券持有人来说，利率上升意味着今年迄今为止的总回报损失超过17%。

　　美债实际利率走高波及全球股市

　　据报道，Bloomberg一项衡量全球政府证券的指标，已接近于跌入熊市。该指数自2021 年的高点以来下跌了近20%，回撤幅度为1990年该指标建立以来最大。

　　美国实际收益率也在走高，周三，美国通胀保值国债收益率尾盘飙升，5年期通胀保值国债收益率上涨近19个基点，至0.77%，为2019年以来的最高。该收益率在8月2日还是负值。

　　实际收益率被普遍视为衡量借贷成本的真正标准，美债国债实际收益率的上升已波及全球股市，周四亚洲股市和美股期货继续承压。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。