策略摘要

截止9.5日，PVC期货价格跟随国内能化品种偏强运行。从PVC自身基本面看，9月不排除前期停产装置大幅开工；社会库存依旧维持高位；需求疲软，多地疫情再次出现；现货市场随期货价格有所上调，但成交欠佳。

核心观点

■ 市场分析

期货市场：截止9.5日PVC主力收盘6404元/吨，环比上涨3.07%；前二十位主力多头持仓：272459（-11039），空头持仓：297979（-7432），净空持仓：25520（-4151）。

现货及企业动态：截止9.5日，华东（电石法）报价：6570元/吨（+70）；华南（电石法）报价：6680元/吨（+75）；泰州联成60万吨PVC装置开工6-7成，今日报价稳定，现汇送到价格：us65、us60在6900元/吨，us70在7000元/吨，实单商谈为主。台塑宁波40万吨PVC装置8月25日开始停车检修，计划9月6日投料。目前以发前期订单为主，今日封盘不报。

基差：截止9.5华南基差+276；华东基差+166；基差小幅走弱。

上游原料：截止9.5日华北电石报价4090元/吨，较昨日价格无变化；陕西兰炭报价1516元/吨，较昨日价格无变化。

观点：受化工板块整体氛围影响今日PVC价格偏强运行。从供应端看随着部分地区限电缓解，结合前期停车装置复产，不排除9月上旬开工或有提升；需求端观望气氛浓厚，下游采购意愿不强，虽然逐步进入旺季，但叠加各地疫情情况，需求低迷状况或一时难以转变；我们认为PVC价格上涨幅度或有限，对PVC反弹保持谨慎态度，维持观望。

■ 策略

中性

■ 风险

国内地产数据；原油走势。