期权日历价差策略如何做风控？期权交易技巧及策略

之前介绍过期权日历价差策略，大家应该对这个交易策略有一定的基础概念，只要能合理应用对我们的期权交易有非常好的作用，那么这个期权交易策略怎么做风控呢？

因为日历价差买方通常都是-gamma部位，行情位移会面临亏损，随者当大行情来临时，行情波动越大，部位方向性的亏损会越来越快，越来越大。

虽然该策略比其他单独的卖方交易来安全性更高，亏损的可能性更小，对大部分行情是免疫的。

但依然需要做风险的预案，如行情大幅位移多少的百分点，对应的是多少的风向敞口，当产生跳空时，会产生多少的亏损，是需要有个预案和事先调整值。

虽然因为一买一卖的交易存在，日历价差损益会控制的比较好。但容易产生一个问题，就是当行情移开之后，部位可能会有一只脚变成深实值，当部位变成深实值，仓位平仓会比较困难，流动性或者冲击成本会比较高。不能因为策略本身仓位风险比较小，就很少管控它，又因为是一卖一卖，交易成本较高，所以中间调整仓位的频率和交易成本之间需要做一些平衡。

总之，不管是买入日历价差还是卖出日历价差，在同样的行权价条件下，在策略构成是一买一卖的情况下其他希腊字母的影响已经非常小了，只有Vega才是日历价差的盈利点所在。所以波动率变化关系才是日历价差的交易的核心盈利点。

近期行情波动剧烈，投资者需谨慎操作，切勿情绪入市，以上是“期权日历价差策略如何做风控？期权交易技巧及策略”的全部内容。

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