畜牧业生猪期货偏利空 鸡蛋期货6月有上行空间

生猪观点：现货持续低迷，盘面继续下探逻辑：供应方面：长期看母猪存栏环比增加，产能扩张中，但去年12月份及一季度的母猪存栏受损一定程度会影响7月以后生猪供应；短期看，二次育肥增加，均重提升幅度较大，节奏看，二次育肥3月底开始，按周期推算出栏集中在5月、6月，当前出价答复下跌，二次育肥量环比减少，可预计7月后供应压力较前期有所改善。从本周看大猪出栏继续攀升，预计仍将持续，短期供应压力仍较大，现货或仍延续偏弱运行。需求方面：猪价下跌刺激部分消费者购买猪肉，但目前仍处于生猪消费季节性淡季，叠加消费习惯改变，需求端动力不足，后期关注端午节提振。库存方面：上周冻品库存环比涨2%，主要为屠宰大肥分割入库。利润方面：猪价持续下跌，外购仔猪、自繁自养利润持续恶化。综上从现货看，预计短期仍延续震荡偏弱运行。期货方面，当前现货持续下跌，情绪利空期货，但从生猪供需节奏看，7月以后基本面有所改善，预计9月合约下跌空间有限，后期关注二次育肥补栏积极性、生猪出栏均重、雨季疫情情况。投资策略：震荡风险因素：进口政策变化、天气、疫情。震荡鸡蛋观点：低存栏加旺季预期，盘面或仍有上行空间逻辑：供应端，春节后补栏鸡苗陆续开产增加供应，需求则节后有所下滑叠加端午备货尚未开始，阶段供需偏宽松，蛋价上行阻力较大。淘鸡量环比继续下滑，养殖户延淘，预计端午节后淘汰量有望增加。补栏方面，目前饲料成本较高，养殖单位对后市仍持观望心态，鸡苗整体需求欠佳，鸡苗排单一般。综上，预计后期低存栏延续，随着需求旺季的到来，蛋价或仍有上行空间。投资策略：区间操作为主风险因素：进口政策变化、天气。畜牧业生猪期货偏利空 鸡蛋期货6月有上行空间根据中国粮油商务网农产品价格监测平台数据显示，2021年5月27日，全国主要产销区外三元生猪平均价格18.49元/公斤，较5月26日价格下调0.12元/公斤。猪肉价格行情：全国主要产销区猪肉平均价格30.00元/公斤，较5月26日价格持平生猪方面，供应仍显充足，大周期向下，预计期货上行空间有限，震荡走弱为主。鸡蛋方面，低存栏支撑蛋价，需求逐渐进入季节性增长阶段，预计期价区间震荡偏强运行。玉米方面，市场供需确较前期有所宽松，但改善空间有限，阶段仍存售粮压力预期，盘面区间震荡偏弱运行。