原油和沥青期货最新价格 逢高空沥青2106合约

美国原油累库，油价高位震荡原油：美国原油累库，油价高位震荡逻辑：近期油价维持偏强。EIA最新三月月报将2020/21/22年WTI年均价预期由一月的39.1/49.7/49.8美元/桶上调至39.1/57.2/54.7美元/桶。油品去库预期由一月-67万桶/日下调至-43万桶/日。1）逻辑跟踪：金融角度，受到市场乐观情绪支撑。全球经济继续复苏，主要央行延续宽松，新增病例大幅回落。美股升至历史新高，商品指数接近三年高位，原油基金净多持仓快速增加。商品角度，受到供应削减支撑。沙特二三月份额外减产，上周欧佩克会议决议四月延续减产，以对冲需求偏弱周期。2)展望油价：短期来看，欧佩克维持减产以及持续涌入基金净多持仓，支撑市场情绪维持偏强，对油价形成较强支撑。中期来看，情绪推动油价涨幅较大，相对基本面价值仍然高估。在估值与价值收敛前，存在基本面回归空间。长期来看，若经济修复去库推进，库存逐渐正常化后，基本面估值重心或逐渐上移。策略建议：中期偏强风险因素：地缘不确定性短期来看，欧佩克维持减产以及持续涌入基金净多持仓，支撑市场情绪维持偏强，对油价形成较强支撑。中期来看，情绪推动油价涨幅较大，相对基本面价值仍然高估。在估值与价值收敛前，存在基本面回归空间。长期来看，若经济修复去库推进，库存逐渐正常化后，基本面估值重心或逐渐上移。报告要点 原油和沥青期货最新价格 逢高空沥青2106合约沥青观点：山东现货价格小幅下跌，基差高位震荡（1）3月11日，Bu2106收于3128元/吨，仓单254040吨，当日现货华东、东北和山东沥青现货3350，3225，3120元/吨（0，-25，-15）。（2）3月10日，隆众显示沥青炼厂整体开工率41.6%（环比+2.4%，同比+8%），炼厂库存88.7万吨（环比持平，同比+26%），社会库存75.4万吨（环比+3%，同比持平）。逻辑：原油止跌企稳，沥青期价跟随原油震荡，沥青-原油价差回落，基差大幅走强后震荡，当周炼厂开工环比提升，库存环比增加，原油价格震荡或者下跌，炼厂利润增加后较原油跌幅大，原油高点渐近，沥青期价跟随原油，继续关注沥青逢高抛空机会。操作策略：逢高空沥青2106风险因素：上行风险：原油大幅上涨，沥青需求超。