硅锰期货交易策略1月 期现价格也将受到支撑

硅锰总结：市场情绪降温，硅锰高位震荡1、需求方面：上周螺纹产量349万吨，环比降4万吨；上周钢材继续累库，长流程利润继续压缩，短流程保有利润，短期内钢材产量 也难以大幅下跌。1月份钢招普涨800元/吨，由于供需关系的好转，市场普遍预期2月份钢招将继续上涨，整体需求呈偏稳定的状态。 2、供给方面：硅锰日均产量30128吨，环比减40吨。上周硅锰现货继续上涨，合金厂利润扩张，近期能源供应紧张，各地工业企业陆 续有限电，硅锰作为高耗能企业，可能受到影响，乌兰察布已经企业限产，内蒙产量下降。内蒙古出台《关于确保完成“十四五”能 耗及双控目标任务若干保障措施》，提出淘25000KVA以下的铁合金产能，并在2021年执行，供应的真实减量需等待政策的落地。 3、成本方面：上周港口市场弱稳运行，南非半碳酸35.5元/吨度，澳矿42元/吨度。锰矿库存继续下降，而国内硅锰产量或受限电影响， 硅锰合金的上涨，对近期锰矿市场有拉动。随着外盘报价的上涨、海外钢厂复工，全球锰矿总体消费增加，后期国内锰矿或延续上涨。 4、基差方面：上周主流现货报价上涨至7000以上，期货主要受限产预期主导，市场分歧也较大，各合约在出现交割利润后，或面临 部分基差压力，目前05合约处于平水状态，预计情绪消退后或有调整，期现价格也将受到支撑。 5、利润方面：主产地利润在900以上，近期供需的改善，锰矿价格上涨较多，但涨幅小于硅锰，合金利润整体有扩大。 6、整体来看：硅锰真实需求旺盛，供给在能源限电压力、内蒙去产能影响下有减产，真实减产情况，还需等待政策的落地，2月份钢 招预期较好，总体供需维持偏紧。随着这两周外盘锰矿报价的上涨，锰矿库存的回落，成本端有上行驱动。整体来看，硅锰行业有供 应扰动减弱，期货将由预期驱动转向现实驱动；但在政策未完全落地前，期货大幅上涨后，也面临基差压力，在充分调整后，后期有 望继续向上修复。 硅锰期货交易策略1月 期现价格也将受到支撑7、操作建议：短线区间操作，中线回调买入 风险因素：限产执行超预期、锰矿价格上涨（上行风险）；终端需求不及预期（下行风险） 7.7、硅