焦炭期价或支持较强 焦炭期货短线和长线策略

焦炭 焦炭：疫情影响需求预期，焦炭震荡调整 逻辑：昨日港口准一价上涨30至2880元/吨，现货第13轮提涨已全面落地，整体落地速度较快。河北、山西相 继发生疫情，焦炭运输受到影响，春节临近叠加多地疫情反复，需求预期降温，昨日焦炭期货延续震荡调整。从 供需数据来看，钢厂积极补库，库存被动去化，焦炭现实较强，但淡季需求走弱下，引发市场对产能回补甚至进 入宽松的担忧。目前焦炭期价已调整至贴水状态，现货暂时难以进入提降周期，焦炭期价或支持较强。 操作建议：短线区间操作；中线回调买入 风险因素：疫情扩散超预期、需求走弱引发铁水减产（下行风险）； 高位震荡 焦煤 焦煤:澳煤进口波动，焦煤震荡下跌 逻辑：昨日焦煤现货稳中偏强运行，沙河驿蒙煤上涨至1670元/吨。昨日焦煤期价大幅下跌，主要是受澳煤通关 消息的扰动，临近春节，各省加强煤矿的安全检查，国内焦煤产量减少，而进口方面，疫情影响下，蒙煤通关量 偏低，口岸库存已经降至低位，澳煤通关虽有预期波动，但并未有明确通关放行。下游积极补库，煤矿库存继续 保持低位，焦煤基本面总体良好，春节后供应能否持续减量，存在不确定性，短期内或维持高位震荡的状态。 操作建议：区间操作 焦炭期价或支持较强 焦炭期货短线和长线策略风险因素：煤矿增产、进口放松（下行风险）；澳煤进口限制常态（上行风险） 高位震荡 动力煤 动力煤：供应风险增加，市场情绪扰动 逻辑：寒冬大幅降温天气影响下供暖需求有明显提升，且在冬季水电淡季情况下，火电供暖及电煤需求持续旺盛， 终端刚性补库需求导致采购拉运能力稳定，市场供应继续处于紧张的态势，港口煤价将继续高位震荡；但电煤保 供政策依旧严格，而春节作为传统的消费淡季，节日期间大幅累库存预期存在，利空节后煤炭市场。综合来看， 市场依旧处于高位盘整、风险积聚的震荡期，反弹驱动将日渐衰弱。 操作建议：区间操作 风险因素：产能加速释放（下行风险）；旺季需求超预期（上行风险）