MEG期货与现货分化 MEG乙二醇期货怎么交易

国内外疫情延续，市场情绪仍难言乐观。基本面上，尽管需求渐入淡季，但内 部仍略显分化，主要在于内部估值和驱动的差异，烯烃现货供需仍相对偏弱，限电 继续压制需求，也间接压制了甲醇，但苯乙烯、MEG和PTA近期仍受成本和供应缩 量支撑，表现相对较好，板块内品种间分化，但整体相对偏弱。MEG 乙二醇：期货与现货分化，基差大幅走强 （1）1月14日，乙二醇华东港口现货均价下滑至4592（-8）元/吨，美金船货报价在590（-10） 美元/吨，乙二醇内外盘价差回升至-37（+68）元/吨；乙二醇2月下纸货报价报4530（-55）元/ 逢低买入 吨，MEG现货较2月下纸货升水扩张至62元/吨。 （2）1月14日，MEG期货价格大幅下跌，其中，期货5月及9月合约分别收在4402（-140）元/ 吨以及4474（-129）元/吨，期货5月与9月合约价差下滑至-72（-11）元/吨。 （3）1月13日，张家港某主流库区MEG发货量在7800吨附近，太仓两主流库区MEG发货量在 4600吨附近。 MEG期货与现货分化 MEG乙二醇期货怎么交易逻辑：乙二醇现货强于远期纸货、期货表现，现货基差大幅走强。从市场来看，乙二醇期货的大 幅下跌，反应两个方面的状态，第一，乙二醇港口到港量的增加，推动乙二醇港口库存止降并回 升；第二，国内装置负荷继续温和扩张，而同期聚酯以及下游织造环节逐渐收缩。 操作策略：驱动角度看，乙二醇市场供需偏紧的状态在发生变化，其中，部分检停装置计划恢复、 进口量环比有所扩张、需求侧存转弱的市场预期；估值角度看，当前原料价格之下，乙二醇估值 偏中性。短期警惕价格反复风险。 风险因素：乙二醇进口恢复不及预期。