PTA价格回升仍受压制 铁矿石期货关注交割新规

市场点睛(屈涛推荐)策略推荐：逢低买入鸡蛋05合约。交易逻辑：基本面看，蛋鸡存栏量持续下行，淘鸡量季节性上行，供给端整体持续收缩，同时随着春节等消费旺季到来，下游备货需求逐步启动，利多蛋价。技术上来看，鸡蛋05合约期价增仓上行，创阶段新高，日线突破BOLL带上轨，短期较为强势。短线建议：3890~3910元/吨区间逢低买入JD2105合约，3850~3870元/吨止损。风险因素：消费不及预期。图表2：当前蛋鸡存栏持续下行；淘鸡出栏量近期呈上行态势。活跃品种点评1、铁矿波动原因：铁矿需求旺盛，而供给端释放缓慢，港口库存将持续去化，供需格局仍然偏紧。后期展望：交易所本周就交割新规进行了意见征询；环保加强将压制铁矿需求；中品澳矿性价比转弱从而开始累库；周五铁矿大幅拉涨后，多头离场明显，铁矿石后期预计博弈加剧，将维持高位震荡走势。操作建议：区间操作。风险因素：环保限产执行超预期（下行风险），地产、基建需求持续超预期（上行风险)。2、焦煤波动原因：前期上涨过快，交割品转为山西高硫焦煤，期价大幅升水后，部分多头离场。后期展望：供应减量持续，现实驱动向上，但期价升水后，震荡波动较大，建议谨慎参与。操作建议：区间操作。风险因素：进口放松、煤矿产能释放。PTA价格回升仍受压制 铁矿石期货关注交割新规 3、PTA波动原因：石脑油以及PX价格后半周走强，推高PTA原料成本，在估值较低的环境之下，带来PTA价格的回升。但是PTA价格回升仍受到供给过剩预期的压制。后期展望：1月合约持仓仍近超过60万手，受制度约束，未来几个交易日内面临集中性的减仓，提升短期价格的波动性。操作建议：供给扩张之下，库存累积的趋势及预期并发生变化，建议反弹抛空。风险因素：原油反弹，PX供给调整。4、MEG波动原因：乙二醇估值受成本提升而降低，同时，供给扩张仍低于预期，带来价格以及估值修复。后期展望：供给扩张的预期强，包括进口下旬恢复的程度以及国内装置生产的扩张状态；聚酯负荷高位继续回落，需求边际成转弱状态。操作建议：价格反弹，基差走弱，建议反弹抛空。风险因素：原油反弹、进口恢复不及预期。