焦煤焦炭期货区间操作 关注郑煤期货涨势暂缓

焦炭 焦炭：库存维持去化，焦炭震荡运行 逻辑：昨日港口准一价1920-1940，实际成交较少。从本周供需数据来看，焦炭产量小幅增加，而铁 水产量保持高位，焦化厂库存保持低位，钢厂、港口继续去库存，焦炭现货维持偏紧格局，第三轮提 涨落地可能较大，山西临汾有去产能政策出台，实际执行可能有不确定性，现货总体较为坚挺。近期 终端需求启动低于旺季预期，黑色市场震荡调整，焦炭期价也有明显下跌。整体来看，焦炭自身基本 面较为稳健，但需求的走弱引发市场铁水减产预期，实际减产与否取决于需求的情况，目前焦炭已处 于贴水状态，短期内或将维持震荡调整。 操作建议：区间操作 风险因素：焦炭去产能超预期、需求走强（上行风险）；铁水减产（下行风险） 震荡 焦煤 焦煤:下游积极补库，焦煤供需维持改善 逻辑：近日焦煤现货市场稳中偏强运行，国内主焦煤价格、进口澳煤价格均有探涨，受黑色预期波动 影响，期货价格震荡运行，在黑色系品种中总体表现偏强。供需来看，近日焦煤产量平稳，本周洗煤 厂开工率继续下行，下游焦炉、高炉维持高开工率，补库也相对积极，焦煤需求维持高位，煤矿焦煤 库存继续下降。进口方面，海运煤通关政策偏严，蒙煤通关稳中有增，总进口量或有小幅减少。在预 期走弱的情况下，焦煤也受到影响，同时焦煤自身供需仍在改善，短期内或维持震荡运行。 操作建议：区间操作 焦煤焦炭期货区间操作 关注郑煤期货涨势暂缓风险因素：海外复产、进口政策收紧（上行风险）；终端需求不及预期（下行风险） 高位震荡 动力煤 动力煤：市场红线压力，郑煤涨势暂缓 逻辑：主产区内蒙古受限于煤管票管制严格，产出大幅下降，且在地销增量与大秦线事故频发的背景 下，港口发运减量，导致环渤海港口优质煤源持续紧张，市场价格较为坚挺；而下游来看，迎峰度夏 旺季刚刚结束，实际消费有所下降，但四季度进口煤额度缩量预期推升沿海终端提前冬储的情绪，贸 易成交逐渐增加。综合来看，市场逐步由宽松向平衡转化，市场将呈现高位震荡的格局。 操作建议：区间操作 风险因素：冬储采购提前（上行风险）；进口收紧不及预期（下行风险）万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，交易费率阳光透明，交易手续费量大可享优惠。 3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。