蛋白粕、LPG期货分析

宏观要闻 ◼中国8月社会融资规模增量为35800亿，预期26630亿，前值16900亿。◼点评：8月社融同比大增63.1%主因政府债券发行放量。同时，企业中长期贷款同比大增69.2%，金融对实体经济的支持力度较大。国内◼美国8月季调后CPI环比升0.4%，预期升0.3%，前值升0.6%；未季调核心CPI环比升0.4%，预期升0.2%，前值升0.6%。◼点评：通胀数据小幅超预期，但当前美联储采用平均通胀目标，短期看数据影响偏中性。逻辑➢观点：逢低买入铁矿01合约。◼技术走强：站稳所有5日及以上均线，缩量上涨，阻力不强。◼需求高位：铁水产量持续高位，钢厂库存低位。◼高基差保护：当前铁矿基差处于历史同期高位，期价易涨难跌。基本面图表数据 840~850元/吨区间逢低买入I2101合约，830~835元/吨止损。下游钢材需求不及预期；钢厂限产。板块机会提示◼金融：关注股市可能的反弹。◼有色/黑色：等待需求验证，震荡为主。◼能化：原油企稳叠加消费旺季，关注甲醇、PP、LPG等品种反弹机会。◼农产品：新作供应下棉花等品种短期承压。期货市场重点品种9.14：蛋白粕、LPG期货分析活跃品种点评 蛋白粕⚫波动原因：9月供需报告下调美豆单产，符合市场预期。不过进入中国消费旺季，同时全球产量和库存集中在美国，需求在中国，且中美关系尚不稳定。市场积极做多。⚫后期展望：供需双增下，需求增长确定性更高，料蛋白粕下游支撑较强，上方空间有望不断抬升，前期有多单可续持，空仓者可关注收割低点带来多单建仓机会。⚫操作建议：期货：2105多单续持；15反套离场；做空压榨利润；做空油粕比。期权可做多波动率。⚫风险因素：中美关系好转；疫情大面积爆发。LPG⚫波动原因：上周原油大跌压制市场情绪，LPG基本面需求偏弱局面延续。⚫后期展望：短期燃料需求难有较大增量，化工需求开工率后期有望进入回升通道，秋冬旺季预期可能移至远月。⚫操作建议：中长期逢低做多远月旺季合约。⚫风险因素：原油价格大跌，需求恢复不及预期万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，交易费率阳光透明，交易手续费量大可享优惠。 3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。