蛋白粕观点：油厂开机率大幅提高，供需错配料大幅缓解

逻辑：供应端，美豆2月供需平衡表基本与上月保持一致，变动不大，美豆出口周报符合预期，对市场影响中性。南美大豆月底上市，供应充足。国内油厂开机率快速攀升，料本周回到正常水平。油厂近期采购大量南美豆，积极锁定榨利，销售远月基差合同。疫情对供应的影响逐渐消退。关注疫情二次抬头情况。需求端，上周蛋白粕下游采购热情高涨，短期由于疫情导致的供需错配可能缓解但还不能完全消除，支撑近月价格。中长期，疫情发展值得关注。疫情若得到有效控制，高利润刺激下生猪存栏仍有望见底回升，刺激蛋白粕需求增长。总体上，蛋白粕价格中短期可能出现磨底，现货产销区价差拉大，长期跟随生猪修复周期上涨。

行情展望：豆粕：震荡

菜籽粕：震荡

操作建议：短期关注下方支撑，或进入磨底行情，长期