郑糖价格易涨难跌上方承压 关注原糖价格变化

白糖 观点：短期压力大不，长期压力不小 逻辑：近期，产销数据公布，好于预期，但市场或已经交易。7月中国食 糖进口量低于预期，对盘面有所提振；短期看，压力不大，但新榨季面临 不确定因素较多，食糖实行备案制后，预计后期进口量或大幅增加，具体 执行情况仍不明朗。近期，宏观偏利好，白糖持续低于成本线下方运行， 或有支撑，另外，目前处于榨季末期，价格易涨难跌；但长期看，我们认 为郑糖上方压力仍存。后期需要关注消费情况、糖浆进口及食糖进口政策 的具体执行情况。外盘方面，巴西仍维持高制糖比，印度方面，新年度产 量或大增，压力不减。原糖已从低位大幅反弹，后期上方压力渐增。 操作建议：观望 郑糖价格易涨难跌上方承压 关注原糖价格变化风险因素：进口政策变化、收储 震荡 棉花 观点：短期驱动不足，维持震荡 逻辑：近几天，外围市场波动较大，郑棉受宏观影响较大，短期看，中美 关系仍对棉花有干扰，驱动不足，但也无较大利空打压；储备棉维持100% 成交；新棉开始上市，关注购销情况。供应端：全球产量同比有所下降； 美棉产量预计同比下降；印度方面，虽然USDA调低种植面积，但最终产 量或高于预期；新疆棉花种植面积同比下降，但市场普遍预期产量为正常 年份；需求端：全球新年度需求将有所增加，纺织服装内需持续好转，出 口虽疲弱，但亦有好转迹象，需要关注新冠疫苗进展。短期看，郑棉随宏 观震荡，近期关注中美关系及新棉上市情况；中长期看，疫情是决定性因 素。 展望：震荡偏强 操作建议：期货长线多单轻仓持有，买入看涨期权持有 风险因素：疫情，棉花调控政策，中美经贸前景，汇率风险万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，交易费率阳光透明，交易手续费量大可享优惠。 3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。