焦炭期货整体供需两旺 逢低买入焦炭2001合约

供需两旺下，黑色或继续走强 报告回顾： 摘要：在旺季需求预期较好的情况下，我们认为由终端需求驱动的正反馈逻辑有望在 三季度延续。 短线建议：铁矿01合约逢低买入。 风险因素：铁水产量减少、海外发货量回升。 要闻扫描： ➢国家统计局数据显示，7月我国规模以上工业增加值同比增4.8%，预期5.2%，前值 4.8%；7月社会消费品零售同比降1.1%，预期增1.2%，前值降1.8%；1-7月固定资 产投资同比降1.6%，符合预期，前值降1.6%。 点评：整体来看，7月经济修复速度放缓，但动力犹存。 版块观点推荐品种 焦炭期货整体供需两旺 逢低买入焦炭2001合约金融：风险偏好主导，拥抱安全板块股指：企稳反弹，但短期难突破前高 黑色：需求预期继续向好，黑色震荡偏强焦炭：基差压力已缓解，焦炭震荡偏强 有色：消费正值淡季，有色冲高动能减弱铜：美元弱势但供应增加，铜价震荡趋弱 能源：单边略涨月差略跌，原油延续震荡沥青：供应压力驱动较原油溢价大幅向下修复 化工:基本面主导行情，化工短期偏震荡乙二醇：供需预期改善，期价偏强运行 农产品：料美对华出口将继续增加，利空农产品白糖：原糖带动，郑糖小幅跟随 交易推荐：焦炭01合约逢低买入。 产量高位：焦企产能利用率历史高位，焦炭产量短期提升空间有限。 需求旺盛：下游钢厂高炉铁水产量不断新高。 库存下降：焦炭库存自高位不断去化。 操作建议：1990~2000元/吨区间逢低买入J2101合约，1970~1980元/吨止损。 风险因素：铁水产量减少、终端需求不及预期。金融：风险偏好主导，拥抱安全板块 股指企稳反弹，但短期难突破前高 股指期权波动率持续下行，关注日内交易机会 国债货币政策向“稳信用”切换，关注基差走扩策略 黄金/白银俄疫苗注册成功，贵金属震荡回落 黑色：需求预期继续向好，黑 色震荡偏强 钢材旺季需求可期，螺纹震荡偏强 铁矿到港疏港环比放量，结构矛盾继续支撑矿价 焦炭基差压力已缓解，焦炭震荡偏强 焦煤高供应压力持续，焦煤震荡运行 动力煤交割采购驱动，市场情绪回暖 有色：消费正值淡季，有色冲 高动能减弱 铜美元弱势但供应增加，铜价震荡趋弱 铝消费正值淡季，沪铝退守20日均线 锌进口锌流入将增加，短期锌价进一步上涨动能或减弱 铅供需两旺，铅价或高位波动为主 镍库存继续累积，镍价波动延续 不锈钢供需保持紧平衡，价格高位震荡 锡中美关系紧张，沪锡大幅下跌 能源：单边略涨月差略跌，多 空并存延续震荡 原油单边略涨月差略跌，多空并存延续震荡 沥青供应压力驱动沥青较原油溢价大幅向下修复 燃料油Fu首单仓单复出口完成，仓单持续注销 低硫燃料油销量大增库存持续下降，低硫压力逐步缓解 LPG需求淡季弱势延续，LPG基差环比走强 化工：基本面主导行情，化工 短期偏震荡 甲醇边际供需好转预期,甲醇中期存反弹可能 尿素价格回归理性叠加印标出口支撑，尿素或低位震荡 乙二醇供需预期改善，期价偏强运行 PTA结构性压力缓解，逢低买入 PP现实压力趋升是大概率事件，关注预期修复的上方边界 塑料现实略微承压&预期尚有支撑，震荡格局暂不易打破 苯乙烯现货反弹临近，期货跟进驱动相对不足 PVC多空驱动不足，短期维持震荡 橡胶基本面没变化，高位震荡，交易偏多。 纸浆供需短期利多较多，低位震荡略偏多。 农产品：料美对华出口将继续 增加，利空国内农产品价格 油脂油脂高位震荡，料后期将回归基本面主导 蛋白粕到港大豆供应充足，中美贸易谈判延期远期变数增多 棉花关注宏观扰动，短期或维持震荡 白糖原糖带动，郑糖小幅跟随 玉米/淀粉缺口预期支撑上涨，中美贸易政策变化仍存扰动。市场点睛：逢低买入焦炭 交易逻辑：从基本面看，当前焦炭产能利用率历史高位，焦炭产量短期提升空间有限，下游钢厂铁水产量亦 是不断新高，尽管整体供需两旺但需求仍小幅大于供给，库存不断去化，现货价格也在不断提涨。在钢材需 求旺季来临的情况下，后期焦炭高需求有望延续，库存或将延续去化。技术面来看，焦炭01合约震荡整理后 再次反弹，重新站稳5日均线。 操作建议：1990~2000元/吨区间逢低买入J2101合约，1970~1980元/吨止损。 风险因素：铁水产量减少、终端需求不及预期。万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。2，费率优势，交易费率阳光透明，交易手续费量大可享优惠。3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。