废钢价格短期稳中趋强 熟悉不锈钢期货交易规则

废钢：上周回顾 ◼上周全国废钢价格整体保持升势，从各地重废价格来看，华东、中南、西南基本保持稳定，山东涨40元，东北涨55元，华北涨20元，华南小幅下跌10元。除华东外，主要地区价格均已接近或者超过去年同期水平。 ◼国际废钢出口市场弱势运行，欧洲美国混合重废出口价保持平稳，土耳其进口价上涨8美元，需继续关注土耳其生产复苏情况。 1、供给方面：受降雨影响，近期社会废钢源头产生和和回收环节均受到一定影响，整体资源偏紧，在资源竞争中长 流程钢企主导提价，6月以来到货量持续向长流程钢企倾斜；目前到货恢复主要依赖价格刺激，高位持续性存疑。 2、需求方面：短流程平电生产亏损收窄，废钢日耗量明显回升；长流程铁水产量接近阶段性顶部，随着利润修复， 钢企有意愿通过增加废钢添加量提产，废钢需求有望维持高位。废钢价格短期稳中趋强 熟悉不锈钢期货交易规则 3、库存方面：本周由于到货量显著增加，长流程废钢库存大幅累积，短期内钢企提价动力或有所减弱，但在源头供 给偏紧情况下，高位到货的持续性存疑，高库存对废钢价格的压制有限。 4、废钢与铁水价差：华东是目前成材价格洼地，电炉平电生产仍处于亏损状态，废钢日耗低于去年同期水平，且产 废相对较多，废钢-铁水价差稳中趋弱，铁水成本对废钢价格有较强支撑。 6、总结：废钢供应端持续偏紧，高位到货持续性有待进一步观察，而随着长短流程利润修复，废钢日耗量有进一步 攀升动力，废钢供需格局持续趋紧，且铁水成本有望维持高位、华东废钢-铁水价差处于低位，铁水成本对废钢价格有较强 支撑。预计废钢价格短期稳中趋强，后期驱动力主要来自终端需求，节奏上跟随成材。 风险因素：终端需求恢复不及预期，成材价格崩塌（下行风险），源头供给持续紧张（上行风险）