焦煤期货一手几吨 4月焦炭无利润成本坍塌

焦煤焦炭：驱动向下，空单持有 发布时间：2020-04-0208:42:47【现货市场】焦炭方面，现货市场弱稳，钢厂第五轮提降和焦化提涨同时进行，后续不了了之概率较大。港口价格暂稳，现港口准一1700元/吨出库。焦化产能利用率接近往年水平，焦炭库存加速向中间环节转移，港口库存持续推升。焦煤方面，下游按需采购，蒙煤、澳煤价格继续下滑，焦煤远月驱动偏空。操作方面，中期偏空思路，远月焦炭依托1650，远月焦煤依托1120持空。 【操作策略】远月焦炭依托1650，远月焦煤依托1120，持空。 宏观：3月，制造业PMI52.0%，比上月回升16.3个百分点。仅凭3月份PMI数据尚不能判 断经济是否已经企稳回升，PMI的环比回升并不意味着其他主要宏观经济数据一定会发生同 向变化。 钢材：螺纹主力震荡下跌，10螺纹增仓近18万手收于3169元，10热卷尾盘失守3000点。 螺纹5-10价差收于170元，热卷5-10价差收于187元，螺纹与热卷10合约价差收于170元。 近日由于板材需求明显走弱，叠加废钢到货回升较快，废钢库存增加，废钢跌幅较大，废钢 下跌后让渡了独立电弧炉利润，独立电弧炉产能利用率回升，产量回升后，螺纹有下行风 险。建议所有正套策略离场，单边持有热卷空单。套利：空05热卷多10螺纹期权：临近交 割月可考虑卖05螺纹3450看涨，卖05螺纹3250的看跌期权，形成跨式。（以上观点仅供参 考） 焦煤期货一手几吨 4月焦炭无利润成本坍塌铁矿：I2005合约减仓42521手收于638..5元/吨，I2009合约增仓108825收于557.5元/吨。本 周15港库存仍有200万吨降幅，钢厂近期提产，且钢厂库存偏低有小幅补库，国外钢厂停产 减产继续在增加，远月需求仍偏悲观，近月相对仍偏强，建议继续持有铁矿5-9正套。冷轧 近期现货降幅较大，后期可能传导热卷导致利润压缩检修增加，且近期废钢快速下跌也不利 于长流程螺纹利润，短期铁矿仍在去库但受成材影响仍存在下行风险，建议卖出I2005合约 执行价600的看跌期权平仓。（以上观点仅供参考） 焦煤焦炭：J2009合约增仓47076手收于1594元/吨，JM2009合约增仓20358手收于1093.5元 /吨。废钢近期到货回升迅速，现货持续降价，导致电炉成本下降明显，且长流程废钢供应也 充足，4月份随着成材产量回升，钢厂利润预计将走弱，焦炭目前山西内蒙地区已无利润， 近月钢厂利润压力预期，远月受疫情影响需求预期悲观，现货继续提出第五轮降价，钢材走 弱情况下存在继续落实可能，建议空10热卷多05焦炭、焦炭5-9正套平仓。期权策略：国外 钢厂近两周开始减产明显增加，远月焦炭需求偏悲观，建议可卖出J2009合约执行价1750元/ 吨的看涨期权。（仅供参考）