2020年3月3日当周推荐的商品期货投资策略

近期，国际新冠肺炎疫情的蔓延成为市场关注的焦点，随之而来的利空情绪主导着资本市场，上周国内外股市、原油化工、金属及多个农产品期货出现大幅下跌。2020年3月3日当周推荐的商品期货投资策略 根据最新统计数据显示，韩国累计确诊4212例，意大利累计确诊1709例，伊朗累计确诊978例，日本累计确诊962例，德国和法国累计确诊均为130例。目前，国际疫情处于快速爆发期，市场对未来全球经济的担忧加重，近期在利空情绪释放后，需要关注各国疫情防控情况及经济的调节政策。若近期各国疫情得到较好控制，或出台经济刺激政策，届时商品市场或有较强反弹需求，特别是金融属性较强的有色金属、原油等商品；若近期各国疫情继续恶化，出台经济刺激政策预期落空，则商品市场继续走弱概率较大。本期具体推荐策略如下：趋势策略策略建议驱动因素风险提示豆油棕油空单持有国际新冠肺炎疫情蔓延；SPPOMA数据显示，2月1-29日马棕产量环比增加39.75%；ITS数据显示2月马棕出口环比下降12.9%。马棕减产预期增强；全球疫情控制向好。玉米多单持有生猪产能恢复预期较强，近日深加工需求回升，国内疫情控制持续向好。售粮进度加快，生猪产能恢复低于预期。尿素短期回调短多，中期高位沽空2月27日，尿素日产量回升0.477万吨至14.84万吨/日，复合肥开机率大幅回升至47.3%，企业库存继续下降11.1万吨至125.8万吨，中下游需求尚佳，短期现货或仍有支撑。下游需求不及预期，新产能提前释放PTA空单谨慎持有，或止盈离场上周PTA库存小降至234.4万吨，实际库存仍在攀升，整体处于高位；油价下跌打开PTA下行空间。聚酯库存继续回升，对原料采购积极性不佳。若油价在50美元企稳反弹，PTA在接近前期低点4200附近可止盈离场，若油价未止跌，PTA或继续创新低。原油大幅上涨，库存大幅下降，聚酯产销两旺国内疫情展望：截止3月1日，国内现有确诊并列32652例，当日新增治愈出院2837例，若按此治愈速度，现有确诊病例治愈出院仍需12天左右；但是，目前每日仍有新增病例，疫情的结束为：在全国病例0增长后的2个14天未有新增病例。按此推算，至少3月份仍处于疫情管控时间范围内，专家预计4月底国内疫情将会结束策略回顾1、豆油和棕油空单持有。国际新冠肺炎疫情持续蔓延，市场悲观情绪加重，又马棕2月增产预期不减，而马棕出口预期环比下降，近期国内外出餐饮对油脂需求有限，国内豆油库存大幅增加，预计近期豆油和棕油维持弱势，前期空单继续持有。2、鸡蛋空单离场。在全球新冠肺炎疫情蔓延加剧和国内鸡蛋现货价格下跌的驱动下，上周鸡蛋期价大幅回落。从产业角度看，目前鸡蛋供给充足，而需求难有较好表现。但近期市场情绪波动较大，且鸡蛋近月合约绝对价格不高，鸡蛋期货以短期操作为主，前期空单离场观望。3、玉米多单轻仓持有。在下游需求转好的预期下，上周玉米期价震荡偏强运行。目前，玉米市场价格的驱动并不是很强，上有售粮和疫情对需求冲击担忧的压力，下有生猪产能恢复、深加工需求回升及草地贪夜蛾影响的支撑，短期玉米期价或维持区间震荡，但中长期价格预期向好，前期多单轻仓持有。4、铜多单止损离场。海外新冠病毒蔓延加速，铜作为风险资产遭到抛售；国内铜材加工企业复工缓慢，电解铜库存积压。内外共同影响下，铜期价跌破45000的中长期有效支撑，并在上周五创出春节后的新低。后期预计海外疫情仍将持续，但短期来看实质性影响有限，主要经济体刺激政策的出台将缓解恐慌情绪。国内复工缓慢预期未变，多空交织下，短期铜价偏空震荡概率较大。5、PP多单止损离场。上周PP跟随油价回落，前期提示多单接近止损区间后，建议离场观望，等待油价企稳后逢低试多机会。驱动方面，近期油价下挫带来连带利空，但PP库存持续改善，供需格局有进一步改善空间。若油价利空减弱，PP价格将重回基本面主导格局，存向上修复潜力。风险因素：油价持续下挫，需求利好预期兑现不足，库存去化有限。6、PTA空单谨慎持有，或止盈离场。上周PTA库存小降至234.4万吨，仍处于高位；油价下跌打开PTA下行空间。聚酯库存继续回升，对原料采购积极性不佳，短期走势低位震荡。前期介入空单谨慎持有。若油价在50美元企稳反弹，PTA在接近前期低点4200附近可止盈离场，若油价未止跌，PTA或继续创新低。风险因素：原油大幅上涨，库存大幅下降，聚酯产销两旺。7、尿素短期回调短多，中期高位沽空。2月27日，尿素日产量回升0.477万吨至14.84万吨/日，企业预收小幅下降至9.7天，复合肥开机率大幅回升至47.3%，企业库存继续下降11.1万吨至125.8万吨，中下游需求尚佳，短期现货或仍有支撑。关注1750附近支撑，走强驱动在于整体需求恢复力度和去化情况。风险因素：疫情超预期延长，库存去化止步，油价持续下挫。万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，业内首家超低佣金期货开户，交易手续费特惠！量大可享优惠。3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。