螺纹期货可做看跌期权 铁矿石期货行情多单减仓

宏观：韩国、日本、意大利、伊朗都出现了比较严重的疫情，美国情况也不太乐观。疫情蔓 延让本就处于高位的美股恐慌务必，VIX恐慌指数狂飙43%。美股三大指数全线大幅收跌， 其中，道指跌3.55%，标普50指数跌3.35%，纳指跌3.71%。美国黄金期货收涨1.69%。 钢材：今日成材低开高走，受外围暴跌影响，螺纹热卷低开，但随后持续上涨。螺纹5-10价 差收于-27元，热卷5-10收于39元，05合约卷螺差收于1元。国内疫情有所控制，复工进一 步推进，需求逐渐回归，目前力度尚不明确，利好政策频现，不必要太悲观。螺纹产量较去 年有大幅下降，后期需关注废钢供应情况，5月前将是产量和需求相互追逐的故事，废钢价 格底部关系到05螺纹估值。目前华东独立电弧炉厂由于无利润，大幅打压废钢价格，但大厂 废钢收货价格维持高位，从到货情况来看，大厂到货转好，小厂或持续难以开工。短期看， 05合约或震荡运行，后期去库速度将成为关键。昨夜外盘因疫情恐慌大跌，但国内走势依旧 坚挺，基本面主要关注点仍是后期复工力度。单盘预计持续震荡。套利：本周成材产量或继 续小幅下降，激进策略可继续持有螺纹5-10正套。期权：螺纹产量下降明显，而需求正逐步 好转。累库速度逐步放缓。目前废钢生产复工率一般，由于铁矿供应降幅明显，长流程成本 被抬高。但仍需担心高库存带来的现货卖压。可考虑利用看跌期权构成牛市价差，即卖05螺 纹3430看跌，买3350看跌。（以上观点仅供参考，不做为入市依据） 铁矿：I2005合约减仓74256手收于672.5元/吨，I2009合约增仓5189收于642元/吨。上周澳 洲发货基本恢复，符合市场预期，本周澳洲可能还存在天气影响港口，短期基本面来看还是 偏强，但同时国外疫情影响国外市场铁矿需求预期，建议前期空卷多矿头寸平仓，暂时离场 观望。期权：短期到货压力较小，基本面仍偏强，但近日国外疫情加剧，铁矿国际需求预期 受影响，建议持有看涨期权组成的熊市价差策略，即卖i2005-C-685，买i2005-C-720。 焦煤焦炭：J2005合约减仓11838手收于1870元/吨，JM2005合约减仓3835手收于1276.5元/ 吨。空05焦炭买05铁矿减仓，今日继续有钢厂提出降价，焦化厂焦煤供应缓解后开工有提 升，降价落实概率较大，铁矿近期来看基本面仍偏强，但国外疫情加剧下后期铁矿国外需求 预期有影响，建议暂时部分减仓。期权：钢厂利润低位，本轮提降大概率落实，短期焦炭驱 动向下，盘面有一定贴水，但上行驱动暂无，建议继续持有卖J05合约执行价1950的看涨期 权，即卖J2005-C-1950。万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，业内首家超低佣金期货开户，交易手续费特惠！量大可享优惠。3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。