铁矿石期货价格上涨较多 关注价格回调风险

人民币升值预期强化，贵金属震荡偏弱黄金白银关注：品种观点中线展望贵金属贵金属观点：人民币升值预期强化，贵金属震荡偏弱逻辑：首轮协议落定将成为人民币有贬值转入升值的转折点。回顾2017年开始中美贸易摩擦，人民币美元汇率也由2017年初始的6.2，到2019年高潮时贬破7大关，而近期随着中美贸易摩擦缓和，汇率再次升至7以下，利空沪金价格。上周五非农就业人数低于预期，主要受到制造业就业人数萎缩影响。但从制造业工作岗位空缺统计来看，处于477000的空缺高位，虽然同比是萎缩，但也仅仅-5%左右。所以造成实际产业雇佣人数下滑的主要原因是，美国产业工人的短缺，并不是美国经济的放缓，疲弱的非农就业不会改变美联储对于利率中性的评估，数据公布后美联储本月加息概率反而由零上升至9%，美元短期仍将保持强势。操作建议：空单持有风险因素：中美贸易协定落空震荡 铜期货行情领涨 黄金期货走势节前偏弱中美贸易协议签订在即，铜博士再度领涨有色板块重点关注铜观点：中美贸易协议签订在即，铜价小幅反弹逻辑：中美将于本周签署第一阶段经贸协议，兑现宏观利好；产业上，持货商出货意愿增加，现货跟涨力度受限，阻碍铜价短线反弹高度。CSPT联合减产预期短期落空，但铜矿紧张引发的减产担忧仍在，锁定铜价下方空间，使得短期铜价呈现区间震荡态势。中期看，铜矿及废铜等原料紧张持续，中央政治局释放稳增长信号，逆周期政策发力有望使得经济在明年一季度企稳回升，流动性改善进一步预期将继续推高铜价。操作建议：多单兑现利润，区间操作；风险因素：消费转弱；库存大幅增加 铜观点：中美贸易协议签订在即，铜价小幅反弹信息分析：（1）英国国家统计局周一表示，11月国内生产总值（GDP）环比下降0.3%。经济学家此前预期为持平。这意味着，12月份经济要增长0.1%-0.2%，才能防止第四季度出现萎缩。央行官员辩论降息的必要性。（2）上海电解铜现货对当月合约报贴水50~贴水10，平水铜成交价格48550元/吨~48620元/吨，升水铜成交价格48570元/吨~48630元/吨。市场成交多为贸易商择机逢低补货，下游交投一般，市场询价氛围活跃，低贴水货源仍有吸引力，贸易投机商入市占比依然是市场成交主导，近交割，隔月价差仍存，现货报价偏向交割趋势靠拢。（3）中汽协数据：2019年汽车产销分别完成2572.1万辆和2576.9万辆，产销量同比分别下降7.5%和8.2%，产销量降幅比上年分别扩大4.2和5.4个百分点，产销量继续蝉联全球第一。逻辑：中美将于本周签署第一阶段经贸协议，兑现宏观利好；产业上，持货商出货意愿增加，现货跟涨力度受限，阻碍铜价短线反弹高度。CSPT联合减产预期短期落空，但铜矿紧张引发的减产担忧仍在，锁定铜价下方空间，使得短期铜价呈现区间震荡态势。中期看，铜矿及废铜等原料紧张持续，中央政治局释放稳增长信号，逆周期政策发力有望使得经济在明年一季度企稳回升，流动性改善进一步预期将继续推高铜价。操作建议：多单兑现利润，区间操作；风险因素：消费转弱；库存大幅增加上涨 铜期货行情领涨 黄金期货走势节前偏弱 铝 铝观点：库存拐点已现，铝价承压为主信息分析：（1）LME铝最新库存为1396550吨，较上一交易日减少14125吨；上期所铝仓单49140吨，较上一交易日增加2695吨。（2）现货方面，上海无锡市场两地成交价在14340-14360元/吨之间，对盘面贴水100-80元/吨，杭州地区现货价在14340-14350元/吨附近。流通货源不多，持货商与中间商僵持，下游大多进入放假，采购备货意愿转弱。万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，业内首家超低佣金期货开户，交易手续费特惠！量大可享优惠。3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。