中财专家看盘

12.23期货各品种每日晨会：中财专家看盘宏观金融篇 通过本网预约，商品期货超低佣金，手续费全国特惠，详情咨询本网客服。股指：12.20日期指持仓变化一致。均减仓。期指均收跌；北向资金连续27日净流入。券商冲高回落，胎压监测卷土重来，ST板块掀涨停潮；科技题材全面回落，操作系统、电子竞技、区块链、5G、云计算等指数跌幅靠前。股指迎来冲高回调，后续应该仍会以小幅震荡为主。 金银：周五特朗普发推表示与中国领导人进行了很好的沟通，推动美股继续新高，不过金银价格未跌。中长期看，经济下行预期及不确定性继续支持金银上涨，短期看，圣诞临近，或继续维持震荡。建议中线多单持有，耐心等待驱动。关注美国新屋销售数据及耐用品订单数据。 国债：央行连续三日公开市场净投放大量流动性，资金面转松，推动国债期货见底回升。从托管数据看，11月国内外机构配置力度有所加大。我们认为，货币宽松预期将是主逻辑，当前期债已经企稳。中长期看，国内经济下滑的趋势很难逆转，货币政策趋于宽松，因此利率下行趋势不变，且仍有较大空间。从走势来看，目前可能进入日线与周线级别上涨。建议T多单持有。关注央行与股市表现的影响。 有色建材篇 铜：12月22日SMM1#电解铜均价49050元（220），A00铝均价14450元（10）；LME铜库存154450(-1.94%)吨,铝库存1486550(-0.05%)吨；投资建议：近期宏观环境有所改善，沪铜大涨后陷入震荡，注意回调风险。中期看中国经济当前仍稳中向好，房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好，铜矿加工费已降至55美元/吨，操作上寻找机会建立多单。 锌：12月22日SMM0#锌锭均价18620元（110），1#铅均价15150元（25）；LME锌库存52800(-1.35%)吨,铅库存67175(-0.11%)吨；投资建议：近期宏观环境有所好转，短期沪锌以反弹对待。目前锌整体显性库存仍偏低，但锌矿加工费处于高位，锌矿供应向好，冶炼厂开工率逐步提升，锌锭产量维持高位，当前下游需求一般，基本面偏弱。中期锌矿供应增加及冶炼产能将继续释放，操作上建议前期高位空单继续持有，18000以下逐步离场。 镍：周五晚间收盘，沪镍2002合约上涨1.5%，报113400元，不锈钢2002上涨0.31%，报14435元，伦镍上涨2.26%，报14490美元。晚间镍价高开高走，钢价跳空高开。12月10日上午，由中国二十冶集团承建的青岛印尼综合产业园RKEF一期（4*33MVA镍铁矿热炉）项目开工仪式隆重举行。11月印尼镍矿石发货量触及约2,573万吨，预计矿石出口量预计在2,670万吨左右，出口配额为3,083万吨。印度对我国在其国内的不锈钢在建项目下达禁令，未来预期印尼产不锈钢将开始输入国内。 煤焦钢篇 钢铁：20mm三级螺纹钢全国均价3898/吨(-5)；4.75mmQ235热卷全国均价3880元/吨（-2）。近期表观消费环比转弱，螺纹厂库和市场库存均出现累库。本期螺纹产量357.84万吨（-8.49），其中短流程-0.42万吨，长流程-8.07万吨。随着钢材现货价格的逐步下跌，钢厂利润有所收缩，但利润仍维持较高水平，短流程产量整体处于8月份以来高位，在短期利润较好的背景下，产量大概率维持高位；长流程因限产政策及钢厂年底检修影响产量降幅较大。消费方面较往年同期相比仍表现出一定韧性。华北地区现货有企稳迹象，部分商家开始询价拿货，若现货环节开始冬储，对于现货价格将起到一定支撑。可关注低位5-10正套机会。后期需关注高产量增速下消费回落速度、累库速度、热卷消费是否能持续。 铁矿：现货市场活跃度一般，成交价格稳中趋弱。全天市场询报积极性一般，贸易商心态较为坚挺，低价出货意愿不强；部分钢厂已有意识的进行春节前备库，但钢厂压价较低，实盘较少，反观个别贸易商询盘较为积极，意向采购品种多为PB粉及主流澳块。日照港61.5%PB澳粉车板价664元/湿吨（-4）。最近一期，四大矿商发运至中国的量有所回升，样本钢厂库存略有回升。自上周起，已有钢厂陆续按照文件要求执行限产要求，同时唐山两港也已按照要求封港，对于港口现货成交将造成一定影响，疏港量大幅回落，港口库存有所积压，钢厂补库力度未来有趋弱可能。关注后续现货成交情况。 动力煤：秦港Q5500现货收于547元/吨（-1）。产地方面，陕北地区部分煤矿生产缩减，终端用户采购积极，煤价涨后暂稳。近期下游用煤企业环保压力增加，后市或有一定波动空间；晋蒙地区降雪天气影响消退中，整体产销一般，煤价变化不大，另外由于年末煤矿生产减缓和安检进程，仍需关注后续矿区停产放假和产销情况。港口方面，临近年末市场交投尚可，基本维持发运较低、成交有所增加，目前主流报价持稳，鉴于部分优质货源颇为紧俏，预计短期市场煤价仍有支撑。下游方面，现阶段中下游港口库存持续下降，六大电及重点电库存震荡下行。关注供暖季上下游供需变化和后续合约交割情况。目前，六大发电集团日耗76.26万吨（+4.47），库存1612万吨（-9）。环渤海三港库存1079万吨（-13）。 焦煤焦炭：港口焦煤库存降，焦化厂焦煤库存降，钢厂焦煤库存降，焦化厂开工下降，澳煤美元报价稳，蒙煤小涨，山西安检加强煤矿开工低位运行，短期国内主焦煤现货略偏强运行。焦炭港口库存降，焦化厂库存微增、钢厂焦炭库存降，钢厂开工率小降，短期焦炭现货稳中略偏强。期货盘面上，钢厂利润虽略有下滑但开工仍相对稳定，山西安检增强国内低硫焦煤上涨，山东去产能有加快迹象，其他区域暂未受影响，煤焦仍处去库阶段，钢厂到货受天气及供应缩减有所影响，煤焦边际稍有好转短期修复，中期暂保持谨慎，需重点关注后期山东河北山西去产能是否进一步严加执行。 能源化工篇 原油：上周五国际油价收跌，WTI跌幅达1.34%。消息面上比较平淡，但美国油服贝克休斯周报显示，12月20日当周，美国石油钻井数增加18台，创2018年2月份以来最大单周增幅，连续第二周增加，至685台，或加大对明年美原油供给量的担忧。此外，巴西国家石油局（ANP）称，巴西11月石油产量达到309万桶/日，10月产出296.4万桶/日，需要持续关注巴西原油产量，因其近期开放石油产业的措施、以及允许扩大私人投资，或后期有进一步增量。持仓方面，CFTC能源持仓周报显示，12月17日当周，投机者所持NYMEXWTI原油期货和期权净多头头寸增加43,793手合约，至272,218手合约，创最近逾七个月新高；洲际交易所（ICE）持仓周报称，至12月17日当周，投机者所持布伦特原油净多头头寸增加24,517手合约，至398,360合约，看涨情绪持续升温。 当前，OPEC+加大减产规模，中期对油价有明显的提振效果，中美贸易间传来利好，关注回调做多机会。 燃料油:12月19日高硫380燃料油现货新加坡FOB中间价为278.14美元/吨，较上一工作日环比上升1.33美元/吨，新加坡高硫380燃料油近一月纸货在12月19日价格上升0.6美元/桶，录得270.1美元/桶，新加坡高硫380现货升贴水7.49，环比上升0.72美元/吨。BDI指数走弱，12月19日数据为1123。12月16日，富查伊拉重质馏分库存再度环比下降8.9%，至1117.4万桶，高低硫价差扩大到342美元/吨；12月18日，新加坡渣油库存环比减少164.5万桶，录得1972万桶。燃料油市场受到IMO2020政策影响加大，主要高硫燃料油的需求走弱，且前期油轮运费的增加，部分企业推迟安装脱硫塔，也会导致对高硫燃料油需求的减少。受到成本端原油的支撑，且主力合约已经换月至05合约，高硫燃料油将逐步达到新的供给平衡，中期维持看多观点。 沥青：截止12月19日，国产重交华东、华南、华北、西北和西南地区现货价格分别为3200、3325、2975、3525和3475元/吨，现货价格不变。昨日沥青期货价格收至3112元/吨，华东现货价格与12月19日沥青收盘价的基差为88元/吨。上周综合开工率下降3.1%至40.4%，库存下降4.43%至31.05%。随着冬储行情的开启，南方沥青价格开始企稳，而北方沥青价格仍然处于下行趋势。近期焦化料价格好于沥青，部分炼厂产销倾向焦化料，开工率下移库存降至低位，带动期货价格走高。 甲醇:上周甲醇震荡上行，MA2005合约收于2157元/吨。现货方面，太仓甲醇市场重心上拉。太仓甲醇现货报盘2020-2030元/吨自提，午后太仓小单现货成交在2020-2025元/吨自提。山东南部甲醇市场整理，当地主力生产企业零售报价2010-2020元/吨，部分合同价格略低；临沂地区参考2010元/吨（未含增值税）左右，传统终端延续疲态。内蒙古地区甲醇市场整理为主。北线地区报价1800-1830元/吨，部分低价出货尚可；南线地区报价1850元/吨，部分货源供给烯烃。截至12月19日，国内甲醇整体装置开工负荷为71.41%，环比上涨0.78%。本周四，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在88.10%，较上周上涨0.82个百分点。截至12月19日，整体来看沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存100.15万吨，环比增加5.98万吨。前期部分船货集中到港排队卸货，导致本周港口库存出现累库。后市来看，进口货源会继续增加，但1月份西南地区仍有部分天然气制甲醇装置存在停车计划，且目前处于短停状态的山东鲁西MTO装置预计1月份恢复正常运行，因此后期甲醇供应增量或有限，预计甲醇价格维持震荡偏强走势。 聚烯烃：上周聚烯烃期货价格延续走弱。现货方面，周初，期货小幅上扬提振有限，部分石化厂价下跌拖累，市场定价仍有适当让利。周中期，期货连续低开低位运行，持货方出货压力较大，报价多数仍有下滑，下游终端接货意向平平，场内交投清淡。临近周末，期货低位震荡，继续抑制市场情绪。石化局部厂价下调，成本支撑松动。下游工厂接货积极性不高，成交一般，贸易商信心不足，继续让利出货。华东地区LLDPE价格在7150-7500元/吨，再生PE价格5900-6000元/吨（不含税），华东市场拉丝主流价格在7700-7800元/吨，山东地区粉料主流成交在7350-7400元/吨，丙烯市场主流成交6630-6700元/吨，再生PP价格为6900-7000元/吨（不含税）。粉料价格对现货价格支撑减弱。库存方面，截至12月13日，国内PE库存环比12月6日增加1.63%，其中上游生产企业PE库存环比增加，PE样本港口库存环比增加，样本贸易企业库存环下降。国内PP库存环比12月6日上涨10.27%。其中石化库存上升，贸易商库存、港口库存下降。贸易商库存上升，港口库存持平。国内前期检修装置陆续重启，中期新产能投产压力不减，需求不振，中期仍维持偏弱观点。12.23期货各品种每日晨会：中财专家看盘PTA：周五PTA维持震荡走势。买气清淡，现货商谈在2001贴水10~15附近。日内现货成交价格重心下移，成交量仍偏少，主港现货/仓单成交基差在2001贴水15附近有成交，部分货源在05贴水80~85附近成交，零星点价货源在4820附近，月底非主港货源在2001贴水35成交，贸易商买卖为主，个别聚酯工厂有采购。逸盛公布一季度装置检修计划：1月逸盛大化一线225万吨装置预计12月底-1月中旬检修，2月宁波逸盛四线220万吨装置预计1月底-2月中旬检修，3月海南逸盛200万吨装置预计2月底-3月中旬检修。上周PTA开工率略有回升至93.3%，流通环节库存增2.1万吨至134.3万吨。需求端，聚酯开工率继续下滑至85.6%，聚酯工厂减产、检修预报继续增加，截至12月20日，据CCF统计，2019年12月-2020年1月的春节前后，合计聚酯预报减停产量涉及在1283万吨附近，2月预报在140万吨附近，另有约80万吨聚酯装置预报检修但未定时间，累计涉及1503万，占比25.7%。 乙二醇：周五乙二醇震荡走弱。现货5250元/吨附近成交，下周三前现货报5140-5150元/吨，递5120-5130元/吨，商谈5130-5140元/吨，下午几单5150-5205元/吨成交，下周五现货商谈成交围绕5100元/吨附近展开。1月下期货报4930-4940元/吨，递4910-4920元/吨，商谈4920-4930元/吨附近。乙二醇开工率继续回暖至74.78%，其中煤制乙二醇开工负荷在79.16%。本周华东港口库存继续下降1.8万吨至39.4万吨低位，下周来看，乙二醇主港到货量在26-27万吨附近，港口库存将略有回升。需求端，聚酯开工率继续下滑至85.6%，聚酯工厂减产、检修预报继续增加，截至12月20日，据CCF统计，2019年12月-2020年1月的春节前后，合计聚酯预报减停产量涉及在1283万吨附近，2月预报在140万吨附近，另有约80万吨聚酯装置预报检修但未定时间，累计涉及1503万，占比25.7%。 PVC：去库近尾声（-0.4万吨），同比低7万吨，现货持续高位运行，预计本周偏强震荡。上游供应有所提升，12月下旬两套装置共52万吨投产计划，远月供应有增加预期；进口方面，亚洲货源进口利润小幅回落至233元/吨，中美阶段性协议推进，美国货源进口利润671元/吨，进口压力较大；需求方面，北方货源持续流入，1月之后下游陆续停工。价格走势：上个交易日V05合约震荡整理，运行区间6585-6630，收于6605（-0.8%），01-05月差+250（+20）。常州SG-5报价7050-7180元/吨。供需数据：12月18日PVC企业开工率78.4%（+1.3%）。12月13日，库存环比降5%，同比低35%。PVC地板出口维持弱势，但出现在最新一轮贸易排除清单中，利好远期需求，10月出口34.9万吨，环比特惠.6%，同比+16%。成本端，电石价格处于底部，当下边际产能利润创三年同期新高。 农产品篇 油脂油料：大豆到港方面，本周（12/14-12/20）预计到港263.63万吨，截至12月20日，本月已到大豆556.65万吨。12月预计到港1029.53万吨，较上次调整减少27.4万吨，有4艘船推迟到港。豆粕方面，近期提货略有减少，预计12月豆粕提货598.39万吨。同时下调2020年1月、2月豆粕提货至456万吨和416万吨。根据提货和开工情况计算，12月大豆压榨总量为766.94万吨。豆油方面，近期豆油提货减少，预计12月豆油提货量为167.2万吨，同时下调2020年1月、2月豆油提货量至125.35万吨和108.35万吨。预计12月底豆油库存为90.57万吨，2020年1季度豆油库存降至76万吨左右。 白糖：现货方面，南宁现货价5605元/吨（-10）。19/20榨季糖厂开榨进度较快，截至12月19日，广西已有81家糖厂开榨，同比增加13家。短期新糖供应量较为充裕，19/20榨季截至11月份全国白糖累计生产量127.26万吨，同比增加54.58万吨，截至11月份白糖累计销售量56.85万吨，同比增加24.73万吨，11月工业库存70.41万吨，同比增加29.85万吨。“外强内弱”延续，目前内外价差大幅缩小，短期国内食糖维持偏弱震荡。 棉花：现货方面，新疆棉现货价13150元/吨（+10）。USDA公布12月棉花供需报告，下调全球棉花产量及消费量，下调全球棉花库存。目前国内棉花采摘已经基本完成，全国棉花公证检验数量340.3万吨，较去年略有下降。新棉公检同比减少，截至12月16日，全国棉花检验量386.2万吨，同比减少0.3%，新棉公检慢于去年同期。需求仍未有起色，截至11月份，坯布库存29.85天，同比减少0.71天。仓单数量历史新高，截至12月20日，仓单数量25256张，有效预报4315张。贸易战有好转的预期，预计棉价维持底部震荡。 鸡蛋：现货方面，全国主产区鸡蛋价格止跌企稳，均价4.05元/斤，部分产区低于4.00元/斤，销区北京稳、上海稳，产区湖北、东北局部地区涨，走货情况一般，目前终端需求转好，南方销区销售稍快，蛋商采购相对谨慎，预计短期内对鸡蛋价格看稳。期货方面，鸡蛋主力合约05合约盘中震荡偏弱，周收盘至3725点(-82);周跌幅2.15%，盘中持仓显示，成交和持仓周度继续上涨，日线级别来看，属于强势回调，走势上期现基差收窄，基本面上，中储近期向市场投放4万吨冻库猪肉，对盘面利空，但前期持续的非洲猪瘟带来持续的外溢影响，生猪存栏暂时难以恢复正常，对整体鸡蛋消费的支撑不变，最近鸡蛋价格弱势调整，淘汰鸡价格下跌，适龄老鸡淘汰节奏加快，新上育雏和青年鸡虽然增加产能，但供给的短暂缺口仍然存在，加上春节临近，蛋价易涨难跌。建议交易者基本面上关注淘汰鸡淘汰进度，注意合约之间进入近月交割月前仓位变化，仍将维持保持回调企稳后继续做多操作思维。 万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，业内首家超低佣金期货开户，交易手续费特惠！量大可享优惠。3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。