中财专家看盘

12.23期货各品种每日晨会:中财专家看盘宏观金融篇 通过本网预约,商品期货超低佣金,手续费全国特惠,详情咨询本网客服。股指:12.20日期指持仓变化一致。均减仓。期指均收跌;北向资金连续27日净流入。券商冲高回落,胎压监测卷土重来,ST板块掀涨停潮;科技题材全面回落,操作系统、电子竞技、区块链、5G、云计算等指数跌幅靠前。股指迎来冲高回调,后续应该仍会以小幅震荡为主。 金银:周五特朗普发推表示与中国领导人进行了很好的沟通,推动美股继续新高,不过金银价格未跌。中长期看,经济下行预期及不确定性继续支持金银上涨,短期看,圣诞临近,或继续维持震荡。建议中线多单持有,耐心等待驱动。关注美国新屋销售数据及耐用品订单数据。 国债:央行连续三日公开市场净投放大量流动性,资金面转松,推动国债期货见底回升。从托管数据看,11月国内外机构配置力度有所加大。我们认为,货币宽松预期将是主逻辑,当前期债已经企稳。中长期看,国内经济下滑的趋势很难逆转,货币政策趋于宽松,因此利率下行趋势不变,且仍有较大空间。从走势来看,目前可能进入日线与周线级别上涨。建议T多单持有。关注央行与股市表现的影响。 有色建材篇 铜:12月22日SMM1#电解铜均价49050元(220),A00铝均价14450元(10);LME铜库存154450(-1.94%)吨,铝库存1486550(-0.05%)吨;投资建议:近期宏观环境有所改善,沪铜大涨后陷入震荡,注意回调风险。中期看中国经济当前仍稳中向好,房地产投资增速相对良好,基建投资增速开始回升,下游需求相对稳定,当前货币政策稳健,财政政策偏积极,基本面相对偏好,铜矿加工费已降至55美元/吨,操作上寻找机会建立多单。 锌:12月22日SMM0#锌锭均价18620元(110),1#铅均价15150元(25);LME锌库存52800(-1.35%)吨,铅库存67175(-0.11%)吨;投资建议:近期宏观环境有所好转,短期沪锌以反弹对待。目前锌整体显性库存仍偏低,但锌矿加工费处于高位,锌矿供应向好,冶炼厂开工率逐步提升,锌锭产量维持高位,当前下游需求一般,基本面偏弱。中期锌矿供应增加及冶炼产能将继续释放,操作上建议前期高位空单继续持有,18000以下逐步离场。 镍:周五晚间收盘,沪镍2002合约上涨1.5%,报113400元,不锈钢2002上涨0.31%,报14435元,伦镍上涨2.26%,报14490美元。晚间镍价高开高走,钢价跳空高开。12月10日上午,由中国二十冶集团承建的青岛印尼综合产业园RKEF一期(4*33MVA镍铁矿热炉)项目开工仪式隆重举行。11月印尼镍矿石发货量触及约2,573万吨,预计矿石出口量预计在2,670万吨左右,出口配额为3,083万吨。印度对我国在其国内的不锈钢在建项目下达禁令,未来预期印尼产不锈钢将开始输入国内。 煤焦钢篇 钢铁:20mm三级螺纹钢全国均价3898/吨(-5);4.75mmQ235热卷全国均价3880元/吨(-2)。近期表观消费环比转弱,螺纹厂库和市场库存均出现累库。本期螺纹产量357.84万吨(-8.49),其中短流程-0.42万吨,长流程-8.07万吨。随着钢材现货价格的逐步下跌,钢厂利润有所收缩,但利润仍维持较高水平,短流程产量整体处于8月份以来高位,在短期利润较好的背景下,产量大概率维持高位;长流程因限产政策及钢厂年底检修影响产量降幅较大。消费方面较往年同期相比仍表现出一定韧性。华北地区现货有企稳迹象,部分商家开始询价拿货,若现货环节开始冬储,对于现货价格将起到一定支撑。可关注低位5-10正套机会。后期需关注高产量增速下消费回落速度、累库速度、热卷消费是否能持续。 铁矿:现货市场活跃度一般,成交价格稳中趋弱。全天市场询报积极性一般,贸易商心态较为坚挺,低价出货意愿不强;部分钢厂已有意识的进行春节前备库,但钢厂压价较低,实盘较少,反观个别贸易商询盘较为积极,意向采购品种多为PB粉及主流澳块。日照港61.5%PB澳粉车板价664元/湿吨(-4)。最近一期,四大矿商发运至中国的量有所回升,样本钢厂库存略有回升。自上周起,已有钢厂陆续按照文件要求执行限产要求,同时唐山两港也已按照要求封港,对于港口现货成交将造成一定影响,疏港量大幅回落,港口库存有所积压,钢厂补库力度未来有趋弱可能。关注后续现货成交情况。 动力煤:秦港Q5500现货收于547元/吨(-1)。产地方面,陕北地区部分煤矿生产缩减,终端用户采购积极,煤价涨后暂稳。近期下游用煤企业环保压力增加,后市或有一定波动空间;晋蒙地区降雪天气影响消退中,整体产销一般,煤价变化不大,另外由于年末煤矿生产减缓和安检进程,仍需关注后续矿区停产放假和产销情况。港口方面,临近年末市场交投尚可,基本维持发运较低、成交有所增加,目前主流报价持稳,鉴于部分优质货源颇为紧俏,预计短期市场煤价仍有支撑。下游方面,现阶段中下游港口库存持续下降,六大电及重点电库存震荡下行。关注供暖季上下游供需变化和后续合约交割情况。目前,六大发电集团日耗76.26万吨(+4.47),库存1612万吨(-9)。环渤海三港库存1079万吨(-13)。 焦煤焦炭:港口焦煤库存降,焦化厂焦煤库存降,钢厂焦煤库存降,焦化厂开工下降,澳煤美元报价稳,蒙煤小涨,山西安检加强煤矿开工低位运行,短期国内主焦煤现货略偏强运行。焦炭港口库存降,焦化厂库存微增、钢厂焦炭库存降,钢厂开工率小降,短期焦炭现货稳中略偏强。期货盘面上,钢厂利润虽略有下滑但开工仍相对稳定,山西安检增强国内低硫焦煤上涨,山东去产能有加快迹象,其他区域暂未受影响,煤焦仍处去库阶段,钢厂到货受天气及供应缩减有所影响,煤焦边际稍有好转短期修复,中期暂保持谨慎,需重点关注后期山东河北山西去产能是否进一步严加执行。 能源化工篇 原油:上周五国际油价收跌,WTI跌幅达1.34%。消息面上比较平淡,但美国油服贝克休斯周报显示,12月20日当周,美国石油钻井数增加18台,创2018年2月份以来最大单周增幅,连续第二周增加,至685台,或加大对明年美原油供给量的担忧。此外,巴西国家石油局(ANP)称,巴西11月石油产量达到309万桶/日,10月产出296.4万桶/日,需要持续关注巴西原油产量,因其近期开放石油产业的措施、以及允许扩大私人投资,或后期有进一步增量。持仓方面,CFTC能源持仓周报显示,12月17日当周,投机者所持NYMEXWTI原油期货和期权净多头头寸增加43,793手合约,至272,218手合约,创最近逾七个月新高;洲际交易所(ICE)持仓周报称,至12月17日当周,投机者所持布伦特原油净多头头寸增加24,517手合约,至398,360合约,看涨情绪持续升温。 当前,OPEC+加大减产规模,中期对油价有明显的提振效果,中美贸易间传来利好,关注回调做多机会。 燃料油:12月19日高硫380燃料油现货新加坡FOB中间价为278.14美元/吨,较上一工作日环比上升1.33美元/吨,新加坡高硫380燃料油近一月纸货在12月19日价格上升0.6美元/桶,录得270.1美元/桶,新加坡高硫380现货升贴水7.49,环比上升0.72美元/吨。BDI指数走弱,12月19日数据为1123。12月16日,富查伊拉重质馏分库存再度环比下降8.9%,至1117.4万桶,高低硫价差扩大到342美元/吨;12月18日,新加坡渣油库存环比减少164.5万桶,录得1972万桶。燃料油市场受到IMO2020政策影响加大,主要高硫燃料油的需求走弱,且前期油轮运费的增加,部分企业推迟安装脱硫塔,也会导致对高硫燃料油需求的减少。受到成本端原油的支撑,且主力合约已经换月至05合约,高硫燃料油将逐步达到新的供给平衡,中期维持看多观点。 沥青:截止12月19日,国产重交华东、华南、华北、西北和西南地区现货价格分别为3200、3325、2975、3525和3475元/吨,现货价格不变。昨日沥青期货价格收至3112元/吨,华东现货价格与12月19日沥青收盘价的基差为88元/吨。上周综合开工率下降3.1%至40.4%,库存下降4.43%至31.05%。随着冬储行情的开启,南方沥青价格开始企稳,而北方沥青价格仍然处于下行趋势。近期焦化料价格好于沥青,部分炼厂产销倾向焦化料,开工率下移库存降至低位,带动期货价格走高。 甲醇:上周甲醇震荡上行,MA2005合约收于2157元/吨。现货方面,太仓甲醇市场重心上拉。太仓甲醇现货报盘2020-2030元/吨自提,午后太仓小单现货成交在2020-2025元/吨自提。山东南部甲醇市场整理,当地主力生产企业零售报价2010-2020元/吨,部分合同价格略低;临沂地区参考2010元/吨(未含增值税)左右,传统终端延续疲态。内蒙古地区甲醇市场整理为主。北线地区报价1800-1830元/吨,部分低价出货尚可;南线地区报价1850元/吨,部分货源供给烯烃。截至12月19日,国内甲醇整体装置开工负荷为71.41%,环比上涨0.78%。本周四,国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在88.10%,较上周上涨0.82个百分点。截至12月19日,整体来看沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存100.15万吨,环比增加5.98万吨。前期部分船货集中到港排队卸货,导致本周港口库存出现累库。后市来看,进口货源会继续增加,但1月份西南地区仍有部分天然气制甲醇装置存在停车计划,且目前处于短停状态的山东鲁西MTO装置预计1月份恢复正常运行,因此后期甲醇供应增量或有限,预计甲醇价格维持震荡偏强走势。 聚烯烃:上周聚烯烃期货价格延续走弱。现货方面,周初,期货小幅上扬提振有限,部分石化厂价下跌拖累,市场定价仍有适当让利。周中期,期货连续低开低位运行,持货方出货压力较大,报价多数仍有下滑,下游终端接货意向平平,场内交投清淡。临近周末,期货低位震荡,继续抑制市场情绪。石化局部厂价下调,成本支撑松动。下游工厂接货积极性不高,成交一般,贸易商信心不足,继续让利出货。华东地区LLDPE价格在7150-7500元/吨,再生PE价格5900-6000元/吨(不含税),华东市场拉丝主流价格在7700-7800元/吨,山东地区粉料主流成交在7350-7400元/吨,丙烯市场主流成交6630-6700元/吨,再生PP价格为6900-7000元/吨(不含税)。粉料价格对现货价格支撑减弱。库存方面,截至12月13日,国内PE库存环比12月6日增加1.63%,其中上游生产企业PE库存环比增加,PE样本港口库存环比增加,样本贸易企业库存环下降。国内PP库存环比12月6日上涨10.27%。其中石化库存上升,贸易商库存、港口库存下降。贸易商库存上升,港口库存持平。国内前期检修装置陆续重启,中期新产能投产压力不减,需求不振,中期仍维持偏弱观点。12.23期货各品种每日晨会:中财专家看盘PTA:周五PTA维持震荡走势。买气清淡,现货商谈在2001贴水10~15附近。日内现货成交价格重心下移,成交量仍偏少,主港现货/仓单成交基差在2001贴水15附近有成交,部分货源在05贴水80~85附近成交,零星点价货源在4820附近,月底非主港货源在2001贴水35成交,贸易商买卖为主,个别聚酯工厂有采购。逸盛公布一季度装置检修计划:1月逸盛大化一线225万吨装置预计12月底-1月中旬检修,2月宁波逸盛四线220万吨装置预计1月底-2月中旬检修,3月海南逸盛200万吨装置预计2月底-3月中旬检修。上周PTA开工率略有回升至93.3%,流通环节库存增2.1万吨至134.3万吨。需求端,聚酯开工率继续下滑至85.6%,聚酯工厂减产、检修预报继续增加,截至12月20日,据CCF统计,2019年12月-2020年1月的春节前后,合计聚酯预报减停产量涉及在1283万吨附近,2月预报在140万吨附近,另有约80万吨聚酯装置预报检修但未定时间,累计涉及1503万,占比25.7%。 乙二醇:周五乙二醇震荡走弱。现货5250元/吨附近成交,下周三前现货报5140-5150元/吨,递5120-5130元/吨,商谈5130-5140元/吨,下午几单5150-5205元/吨成交,下周五现货商谈成交围绕5100元/吨附近展开。1月下期货报4930-4940元/吨,递4910-4920元/吨,商谈4920-4930元/吨附近。乙二醇开工率继续回暖至74.78%,其中煤制乙二醇开工负荷在79.16%。本周华东港口库存继续下降1.8万吨至39.4万吨低位,下周来看,乙二醇主港到货量在26-27万吨附近,港口库存将略有回升。需求端,聚酯开工率继续下滑至85.6%,聚酯工厂减产、检修预报继续增加,截至12月20日,据CCF统计,2019年12月-2020年1月的春节前后,合计聚酯预报减停产量涉及在1283万吨附近,2月预报在140万吨附近,另有约80万吨聚酯装置预报检修但未定时间,累计涉及1503万,占比25.7%。 PVC:去库近尾声(-0.4万吨),同比低7万吨,现货持续高位运行,预计本周偏强震荡。上游供应有所提升,12月下旬两套装置共52万吨投产计划,远月供应有增加预期;进口方面,亚洲货源进口利润小幅回落至233元/吨,中美阶段性协议推进,美国货源进口利润671元/吨,进口压力较大;需求方面,北方货源持续流入,1月之后下游陆续停工。价格走势:上个交易日V05合约震荡整理,运行区间6585-6630,收于6605(-0.8%),01-05月差+250(+20)。常州SG-5报价7050-7180元/吨。供需数据:12月18日PVC企业开工率78.4%(+1.3%)。12月13日,库存环比降5%,同比低35%。PVC地板出口维持弱势,但出现在最新一轮贸易排除清单中,利好远期需求,10月出口34.9万吨,环比特惠.6%,同比+16%。成本端,电石价格处于底部,当下边际产能利润创三年同期新高。 农产品篇 油脂油料:大豆到港方面,本周(12/14-12/20)预计到港263.63万吨,截至12月20日,本月已到大豆556.65万吨。12月预计到港1029.53万吨,较上次调整减少27.4万吨,有4艘船推迟到港。豆粕方面,近期提货略有减少,预计12月豆粕提货598.39万吨。同时下调2020年1月、2月豆粕提货至456万吨和416万吨。根据提货和开工情况计算,12月大豆压榨总量为766.94万吨。豆油方面,近期豆油提货减少,预计12月豆油提货量为167.2万吨,同时下调2020年1月、2月豆油提货量至125.35万吨和108.35万吨。预计12月底豆油库存为90.57万吨,2020年1季度豆油库存降至76万吨左右。 白糖:现货方面,南宁现货价5605元/吨(-10)。19/20榨季糖厂开榨进度较快,截至12月19日,广西已有81家糖厂开榨,同比增加13家。短期新糖供应量较为充裕,19/20榨季截至11月份全国白糖累计生产量127.26万吨,同比增加54.58万吨,截至11月份白糖累计销售量56.85万吨,同比增加24.73万吨,11月工业库存70.41万吨,同比增加29.85万吨。“外强内弱”延续,目前内外价差大幅缩小,短期国内食糖维持偏弱震荡。 棉花:现货方面,新疆棉现货价13150元/吨(+10)。USDA公布12月棉花供需报告,下调全球棉花产量及消费量,下调全球棉花库存。目前国内棉花采摘已经基本完成,全国棉花公证检验数量340.3万吨,较去年略有下降。新棉公检同比减少,截至12月16日,全国棉花检验量386.2万吨,同比减少0.3%,新棉公检慢于去年同期。需求仍未有起色,截至11月份,坯布库存29.85天,同比减少0.71天。仓单数量历史新高,截至12月20日,仓单数量25256张,有效预报4315张。贸易战有好转的预期,预计棉价维持底部震荡。 鸡蛋:现货方面,全国主产区鸡蛋价格止跌企稳,均价4.05元/斤,部分产区低于4.00元/斤,销区北京稳、上海稳,产区湖北、东北局部地区涨,走货情况一般,目前终端需求转好,南方销区销售稍快,蛋商采购相对谨慎,预计短期内对鸡蛋价格看稳。期货方面,鸡蛋主力合约05合约盘中震荡偏弱,周收盘至3725点(-82);周跌幅2.15%,盘中持仓显示,成交和持仓周度继续上涨,日线级别来看,属于强势回调,走势上期现基差收窄,基本面上,中储近期向市场投放4万吨冻库猪肉,对盘面利空,但前期持续的非洲猪瘟带来持续的外溢影响,生猪存栏暂时难以恢复正常,对整体鸡蛋消费的支撑不变,最近鸡蛋价格弱势调整,淘汰鸡价格下跌,适龄老鸡淘汰节奏加快,新上育雏和青年鸡虽然增加产能,但供给的短暂缺口仍然存在,加上春节临近,蛋价易涨难跌。建议交易者基本面上关注淘汰鸡淘汰进度,注意合约之间进入近月交割月前仓位变化,仍将维持保持回调企稳后继续做多操作思维。 万洲财经三大核心优势:1,服务优势,网络实时客服+专属客户经理,遇到交易问题三分钟反馈解决。 2,费率优势,业内首家超低佣金期货开户,交易手续费特惠!量大可享优惠。3,品牌优势,国资期货公司著名品牌,交易所优秀会员,营业部遍布各大城市。

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