统计套利策略设计的步骤是什么？

模型的应用

我们用协整模型来分析证券价格的对数时间序列。我们知道，当我们把证券价格取对数后得到的是一个不平稳的时间序列。我们一般假设证券价格的对数是一个服从随机游走的时间序列。这个假设被广泛地应用于证券市场的分析模型中，并取得了较满意的结果。

套利策略

我们现在建立一个简单的套利策略。其思想是利用价差会围绕其均衡值上下偏离，却终回复到均衡值的趋势的这种性质来进行交易。我们可以在价差从其均衡值偏离的时候建仓，然后在其回复到均衡值的时候进行平仓。要注意到，价差的均衡值也就是价差时间序列的平均值。因此，当价差从其均衡值向两个方向偏离时，我们都可以对其进行反方向的套利。那么，应该在价差偏离其均衡值多少时进行交易呢？如果偏离很小就交易，交易次数多，每次得利少；如果偏离较大再交易，就会交易次数少，每次得利多。考虑到交易成本的因素，我们应该找出一个合适的偏离程度以获得最大利润。

统计套利策略设计的步骤

在具体执行的时候我们还必须考虑其他的一些问题，我们如何来确定股票对子？我们怎样验证他们是否协整？我们如何得到协整系数？最合适的值是多少？接下来我们讨论这些问题。统计套利策略的设计主要包括以下三个步骤。

①识别出潜在的协整证券对子。这个过程是利用证券的基本面或从它们的历史数据分析得出的。我们更倾向于利用基本面来分析得出证券对子。

②一旦潜在的证券对子被识别出来，我们就应该用历史数据来验证它们是否是满足协整关系的。这个过程包括识别出协整系数和检验价差时间序列是否平稳以及其均值否能自动调整。

③然后我们验证这个协整对子来决定△的值。一个可以用来交易的△应该大于每次的交易成本。我们还要计算出持仓的时间。