需求转弱 预计铅将延续上周走弱行情

上周五铅期货一反前段时间的走低出现一定的反弹，今天铅期货价格依然出现回调，不过随着加工费的上调以及需求的转弱预计铅将延续走弱行情。

加工费上调

当前全球对铅精矿的供应处于缓慢增长的状态，相关数据显示国内10月份铅精矿进口在16.7万吨，而今年前九个月累计 进口在125万吨，累计同比增加了40%左右，据调查自8月下旬开始加工费开始上调，且上调明显。

利润逐渐修复

以前环保是影响铅市供应的这主要因素，今年环保对冶炼端的影响有所下降。10月份检修后恢复的企业比较多，今年环保对于铅供应的影响低于前两年，而再生铅对原生铅前期贴水间接反映供应并不缺。冶炼利润的修复有助于供应的恢复，近几个月原生铅加工费上调超过300元，再生铅的利润也较为丰厚。从总体情况看冶炼环节在利润端修复下产量增加，年末企业预计会有冲产量的可能，因此后期供应增长或将超过预期。

消费转弱

今年上半年我国电动自行车新国标强制性实施加强了锂电池对铅酸电池的替代，这使得铅消费出现下降。三季度因为旺季需求支撑，不过10月后需求转淡。当前铅酸电池促销氛围浓厚，电池价格出现下调，11月铅消费要看淡。

综合来看随着铅市复产有加，加上消费转弱，预计铅期货将延续前期走弱行情。

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