【SMM简评】沪锌再创新高 动力何来？

　　SMM11月20日讯：自11月13日以来，沪锌主力2012合约录得六连阳，今日沪锌再度走高，盘中上冲至21150元/吨，创2019年4月以来新高，截至今日午间收盘报21100元/吨，涨幅达2.01%。

　　就基本面来看，目前国产锌精矿加工费处于低位，据SMM调研，截至11月13日，国产锌精矿加工费为4700元/金属吨，创2018年10月底以来新低。加工费的持续走低在一定程度上表明锌精矿供应紧张，叠加部分冶炼厂进行检修以及存在减产计划，总体来看供应端偏紧。

　　消费端，目前下游订单环比走弱且进入采暖季，部分下游企业因环保问题进行限产，后续仍需关注采暖季对下游的影响。

　　总体来看，锌价上涨主要是供应偏紧支撑，预计短期锌价仍以偏强震荡为主。