光大期货：11月4日铝早评

　　沪铝先扬后抑，夜盘AL2112主力收于19855元/吨，跌幅1.24%，持仓增仓1592手至21.03万手。现货方面，佛山A00报价19880元/吨，对无锡A00报升水65元/吨。沪铝盘面波动加剧，下游仍处观望态势，成交冷清。加工费方面，昨日铝棒加工费上调30-50元/吨；铝杆加工费除内蒙上调50元/吨，其他地区基本持稳；铝合金加工费延续回调态势，ADC12系列及A380价格下调300元/吨，A356价格下调400元/吨，ZLD102/104价格下调350元/吨。库存方面，电解铝社库周度累库2.1万吨至100.3万吨，增速继续收窄。基本面方面，社库维持累库节奏预示需求承压过度，铝价大幅回调后压缩上游利润空间让渡给下游企业，成为产业利润分布调节的利好因素。关键在于下游消费回升和库存释放程度，若需求边际转好加之新增限产压力重启，铝价或随煤炭深跌情绪转淡后迎来止跌回涨，反之将持续偏弱运行。

(责任编辑：简儿)

展大鹏 职位：光大期货有色金属分析师理学硕士，现任光大期货研究所有色金属总监，贵金属资深研究员，光大期货产业统筹工作组协调专员，黄金中级投资分析师。拥有近十年商品研究经验，服务于多加现货企业，在公开报刊杂志发表专业文章数十篇，长期接受中证报，上证报、期货日报、华夏时报等多家媒体采访，上期所2016年度有色金属优秀产业团队核心成员。...[更多]

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