抄期权到期日 Date：到袭期日即是指期权合约所规定的，期权购买者可以实际执行该期权的最后日期。对欧式期权而言，为期权合约可以行权的唯一一天；对美式期权而言，因其可于任何一天行权，所以指可以行权的最后一天国内目前只有两种期权,一个是银行的外汇期权,另外就是股票权证.所谓期权就是支付期权费购买一个未来约定时间以某个约定价格买入或者卖出某物的权利,所以有看多和看空两种.由于期权费远远小于实际交易的费用,所以可以放大盈利和亏损.在未到期的时候也可以选择平仓.要注意行权日无论你盈利还是亏损,期权费都不退的.这个和保证金不同,所以如果介入时机不合适,即使盈利,但是由于数目小于你的期权费,所以还是可能亏损

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雷丁大学地处在温暖的英格兰东南部，由牛津大学创办于1892年，于1926年得到皇家授权，有近百年招收海外学生的历史，是英国最美的校园之一。雷丁大学特别重视科研与研究生教育，是一所集研究和教学一体的综合大学。在官方的教学与科研评估中分数很高，位于英国一流大学之列。雷丁大学由艺术、人文和社会科学学院、理学院、生命科学学院和亨利商学院组成。在分析雷丁大学的ICMA专业之前，我们来了解一下什么是ICMA以及雷丁大学的ICMA中心的情况。

ICMA是国际资本市场协会（ Capital Market ）的英文简称，建立于 1991 年，总部设在瑞士的苏黎世，是一个为国际金融市场制定行业规范的机构，同时也是国际证券市场的贸易协会。英国雷丁大学的 ICMA 中心（ Capital Market Centre ）成立于 1991 年，从 1994 年开始招收硕士研究生，现扩大到九个硕士学位专业并招收本科学生。该中心系由 ICMA 总部投资，受惠于伦敦的金融创新研究中心的大力支持和密切合作，在全世界范围内选聘高级金融专家作为 ICMA 中心的客座教授，利用雷丁大学在培养银行和金融业管理人才方面的特长与优势，代表着国际证券、投资和银行业的最高研究水平，旨在专门培养从事金融业的高级管理人才，目前由于其卓越的学术水平而被公认为是全英最好的金融专业教育机构，是全欧洲最大的提供国际证券与投资专业人才教育的培训基地；同时也是全球范围内培养出最多的国际证券与投资专业的硕士毕业生和本科毕业生的金融商学院，其高质量的毕业生群体绝大部分供职于 ICMA 会员机构，在所学领域展现一技之长。

课程设置：课程较多，注重实践操作

雷丁大学的ICMA专业设在亨利商学院（Henley Business School）旗下，亨利商学院成立于1945年，是英国第一所商学院，是由独立的亨利管理学院与雷丁大学商学院合并而来，也是同时通过欧洲质量认证体系（EQUIS）[1]、英国工商管理硕士协会（AMBA）[2]和国际高等商学院协会（AACSB）[3]三重认证的商学院。在金融时报（Financial Times）2013欧洲商学院排名上位居英国第16位，欧洲第53位。2008年8月，雷丁大学的商学院跟Henley商学院合并。而ICMA课程又是Henley商学院的下属课程之一，可谓强强联手，因此，雷丁大学的商科课程含金量还是很高的。

雷丁大学ICMA中心的硕士课程有：

MSc Finance

MSc , and Banking

MSc Capital Markets, and

MSc Corporate Finance

MSc Financial

MSc Financial Risk

MSc Shipping and Finance

MSc Banking and Islamic Finance

MSc

下面就以ISIB专业是ICMA里最大的专业MSc , and Banking举例，这个专业主要面向的是将来有志于从事资本市场却还没有具体方向的申请者，就业方向是投行里的交易和销售。在这个专业里，学生需要修够180学分，第一学期80学分，第二学期100学分。

第一学期：

必修课（4门）每门20学分

Methods for Finance

Financial Markets

, Futures and Options

Fixed Income and Equity

, Futures and Options的Lecture每周两个半小时，因为是8个专业的必修课，所以拆分成两个小组上课。课程内容包括前期的 和后期的。主要介绍金融市场的现状，投资组合理论，CAPM、APT模型，有效市场假说等等。后一块主要介绍衍生品。 Methods for Finance除了打基础的概率统计，还要学习线性代数，线性回归，微积分，以及投资组合数学和期权定价等。Fixed Income and Equity 主要介绍债券的各种知识，久期，CDS，债券的管理技巧等，中间有一堂课专门讲Mortgage backed 和，后面就是类似于看表分析的股票分析。而Financial Markets理论性比较强，是一个偏文科的课程，需要记忆的东西比较多。

第二学期：

必修课（1门）10学分

Markets

选修课要求学生在以下课程中任选，修够90学分

Portfolio 20’

Financial 20’

Market Risk 20’

: Pricing, Hedging and Trading 20’

Foreign Exchange and Money Markets 20’

Research Project 20’

Topics in the History of Finance 10’

Bond Market Pricing and Trading 20’

Corporate Finance 20’

Commodity 10’

Advanced Finance Theory with Empirical 20’

of Financial 10’

Stock Index Futures 10’

Pensions 20’

Real Estate Finance 10’

Advanced Finance Theory with Empirical 20’

Topics in Financial 20’

Liquidity Risk and Trading 20’

Finance 10’

在这里要提醒大家，学生的总成绩要在50%以上，挂掉的学分（低于50%）最多不能超过50分，就可以按时拿到毕业证。否则的话，就要参加补考，待补考成绩出来了再确定能不能拿毕业证。

特点：顶尖的教学设备，注重实践，师资力量雄厚，课业较重

作为全欧洲最强调证券市场与投资银行实务的商学院，雷丁的ICMA中心研究水平与Cambridge、Oxford、LSE与Imperial齐名，被誉为英国金融领域的“七驾马车”。ICMA中心独特的金融理论和实践课程的组合为学生提供了一种区别于其他金融专业毕业生的技能，作为ICMA中心课程的主要优势之一，其金融学理论的实用性是公认的，课程是由世界知名的的教授和行业的领头羊，在众多的重要交易中总结并且在业界尖端设备下进行教授的，其中最先进的中心的交易室都配备Thomson Reuters最新的行业和专用模拟软件。这是该中心整体的的教育和学习方式，用于培养不同于英国以往传统金融学中的洞察力和难得的经验。

国际领先的教学手段，模拟交易室以及数据查找系统：雷丁大学的ICMA的一大鲜明特色就是顶尖的教学设施，ICMA Centre拥有3个全欧洲最大规模的仿真交易室（INVEST dealing rooms），同时内部的IC trader模拟交易系统也都是自己参与开发的，紧密切合学生所学，能够让一个完全没有背景的学生短时间内学会买卖股票、权证、外汇的技巧和其背后的逻辑。同时ICMA Centre 还有Bloomberg、CNBC、IBM、Reuters及Telerate的赞助，提供给学生最新的设备，以及最详细完整的价量数据。学生通过系统可以更加灵活和真实的掌握当今金融市场的理论知识和发展动向。这里尤其要提及一下Bloomberg，在这个计算机终端系统里，所有的金融经济数据都可以查到，而且几乎没有任何限制。同时该ICMA中心还拥有两个大型阶梯教室，几个会议室和专用的博士研究领域。此外，该中心提供了创业的视听技术，让讲师和学者以播客的形式来讲授内容。

注重实践性：ICMA是一所以实际操作为教学宗旨的金融类技校，雷丁一向提倡要注重应用而不是理论本身，所以即使有很多理科的东西，教学的侧重点也不在于公式的推导，而是实际的运用，雷丁的ICMA的硕士有很多课程需要用到一些财经软件和电脑操作。同时，因为雷丁大学靠近英国首都伦敦，和伦敦的金融圈有保持着密切的联系，所以常常会有一些交流活动，临近毕业也会有很多的知名企业来学校宣讲。雷丁的ICMA主攻方向是资本市场，学习的内容主要和资本市场有关，比如股票、债券、期货、外汇等等，也有CFA的认证课程，所以如果学生将来希望在投行、证券公司、基金公司等找工作，那么ICMA所教学的内容会很有帮助。

强大的师资力量：雷丁的ICMA另一大优势就是其强大的师资力量，第一学期的内容相对基础 ，体现不出ICMA的优势，到了第二学期有很多的选修课，学生会接触到更多的东西以及各方面的从业人员，其中不乏业界的顶尖人物，很多老师都是从四大投行或者基金经理来授课的。这样一方面使得学生能和大师有面对面的交流机会，另一方面也使学生能够尽快适应以后的从业角色。雷丁的ICMA官网对老师们做了详细的介绍，这里不再赘述。

课业较繁重，毕业有难度：雷丁的ICMA中心代表着国际证券、投资和银行业，并且与英国重点大学形成了具有独创性的合作方式，这非但在英国，在全欧洲的大学中也是独一无二的。从前面的介绍中我们可以看出来，无论是从设备，课程，还是师资，雷丁的商科都是很厉害的，但正所谓严师出高徒，学校的课程设置也比较多，学生的课业较为繁重，很多的课程都设有细化的考核方式，如期中考试，期末考试，论文，股票分析，案例分析等等，教师发的参考资料和笔记也会很多，每一周基本都有作业或者考试，学习到凌晨两点也是常有的事情，所以有一些人中途选择了放弃，重修或者延期毕业。

最后还要再提到一点，雷丁商学院的门槛还是比较高的。虽然ICMA没有明确标注对专业背景的要求，但比较注重强调学生的成绩单上是否有学过数学和分析这方面的课程。GMAT[4]不是必要材料，但是有的话通过率会大一些。ICMA中心对计算能力和分析能力的要求都是非常高的，如果学生在本科阶段学习过以下4门对学生申请ICMA中心下属的课程是很有帮助的。

Advanced 高等数学一

Advanced 高等数学二

& 概率统计

统计学

Linear Algebra 线性代数（有帮助）

微观经济学（有帮助）

雷丁大学的排名虽然不是特别靠前，但是商学院以及ICMA中心的名气还是很大的，优秀校友中金融家和分析师多如牛毛，外加雷丁离伦敦又不远，能够实现学术资源充分共享。相对商科来说费用并不高，所以在英国本土口碑很好。同时课业比较繁重，申请和毕业也有一些难度，如果学生申请英国顶尖名校有一些困难，又想要享受到较高端的学习环境，师资力量和校友资源，雷丁的ICMA是一个不错的选择。

专业信息

专业名称：ICMA Centre Master

学位类型：Master of Science (MSc)

学制：1年

平均分要求：TOP30院校均分80，其他211&985学校85，非211&985学校90。

语言要求：雅思6.5，单项不低于6.0，IBT100，阅读、听力和写作不低于20口语21

补充内容：

[1] EQUIS的英文全称是European Quality System (欧洲质量改进体系)，由欧洲管理发展基金(European for )发起并运营。EQUIS是欧洲管理发展基金会(EFMD)创办的一个以认证为形式，对高等管理教育机构进行质量评价，推动教育进步的国际认证体系。

[2] 英国工商管理硕士协会AMBA（The of MBAs）认证。

AMBA于1967年在英国成立，是专门针对商学院MBA项目的国际认证体系。

[3] AACSB (The to Advance Schools of Business ) 【国际高等商学院协会】成立于1916年 ，是全球首屈一指的商学院和会计项目非政府认证机构。该教育认证有商业认证(Business) 和会计认证() 两种。AACSB 教育认证以制度之严、标准之高冠居全球并被世界所公认。

[4]GMAT是Graduate Admission Test（研究生管理科学入学考试）的简称。美国、英国、澳大利亚等国家的很多高校都采用GMAT考试成绩来评估申请入学者是否适合于在商业、经济和管理等专业的研究生阶段学习，以决定是否录取。

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中间业务：人民币现金结算、转账结算；国际结算；代理业务（代收代付；代理企业债券、股票、国库券等有价证券发行、清算、兑付、托管；黄金现货买卖、交易清算、实物交割、租赁黄金、黄金项目融资；黄金清算交易；代理发行金融债券；代理保险；代理保管有价证券、有价物品；出租保管箱；代理政策性金融业务或其它金融机构业务等）；人民币及外汇银行卡业务；信息咨询业务（资信调查；资产评估；金融信息咨询；行业信息网服务；开立人民币存款证明）；外汇中间业务（进口开证；进口代收；汇出汇款；来证通知；议付；托收；汇入汇款；结汇；售汇；旅行支票；代客外汇买卖；外汇票据的承兑和贴现；外汇担保；外汇存款证明；代理发行股票以外的外币有价证券；代理买卖股票以外的外币有价证券；外币兑换；为利用国际金融组织贷款的项目开立周转金账户）；融资类和履约类担保业务；商人银行业务（融资顾问和银团贷款安排；企业财务顾问；企业海外上市）；个人理财服务；投资基金管理、托管和销售；其他受托和委托资产管理；企业资信评级及其它中间业务等。

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非期货抄公司结算会员是不能进行股市期货结算的会员，非结算会员必须通过结算会员才能进行股指期货结算。

• 结算会员制度是国际期货市场普遍采用的制度，它与保证金制度、财务安全保障制度等共同为期货交易所有效控制与化解风险提供了制度保证。

• 结算会员不仅要达到比较高的财务要求，还要根据其业务量向交易所结算部门缴纳一定数量的结算担保金，作为抵御结算会员（包括其他结算会员）出现结算违约时的风险屏障。

结算会员制度成因：

• 引进结算会员制度，是因为股指期货本身波动较大，对参与结算业务的中介机构要求更高，而且通过结算担保金制度可以增加抵御系统性风险的能力，维护市场的稳定，增强投资者的信心。

为了大家能对股票这个词更通俗易懂，下面是我从百度百科找来，再白话的内容：股票是上内市公容司发行的，实际上是上市公司拿来圈钱的一种工具。同样可以拿来圈钱的，是问银行借款或者发行债券等等。我们这里需要知道的是，公司圈钱了以后，要给你一个凭证，意思我拿了你的钱了，这个凭证就是股票。那么这个凭证有什么用呢？实际上就是，你把钱给这个公司的同时，你可以参与到这家公司的盈利分配之中。比方说这家公司赚钱赚得多，那么股票就会涨，因为很多人都会想买它，那么涨的%就是你获利的%了。如果这家公司做的亏损了，那么股票就会跌，因为大家都不看好它抛售它，那么跌的%就成为你的亏损了。

所以股票投资，说的就是参与到一个上市公司的生命历程中，他好你也好，他不好你也不好。从而可能获取利益也可能导致亏损的一种行为。一般而言，你要么对一个公司非常了解，整体上来说，股票投资的风险不小，但是获利也很高。 每个地方有区别，有3000,5000,10000，都可以，我们这是5000，人民币。小恒指的话是1000 场内质押和场外质押的区别：一、交易方式：场内质押融资方直接向内券商进行融资容；场外质押以公司自有资金投入，借定向资管+单一信托方式，对融资方进行信托贷款。二、抵押品种场内可交易的品种，如股票、基金、债券等，其中对股票的要求：1、在交易所上市交易满三个月；2.非ST、*ST 股票；3.已完成股权分置改革的上市公司股票；4.非交易所长期停牌或除牌的股票；5.上一年度没有亏损的上市公司股票；6.过去三个月累计涨幅不超过100%；7.非法律、法规限制的禁止交易股票，不得质押西南证券600369；8.无其他特别风险。场外质押以股票为主，未涉及基金（ETF、LOF、封闭基金、债券）。三、客户准入门槛场内质押初始交易金额50万及以上；场外质押3000万及以上。 作为一个股票爱好者，对您的遭遇深表同情。那么你应该：1 以后再也内不要上此类容的当了，吃一暂，长一智。2 搜集相关的证据，最好交易记录，聊天记录，入帐记录等3 报警吧，看一下能不能追回资金。毕竟180W也不是小数目。4 看看能不能找到另外的受害人，大家一块维权，人多力量大，主意多，相关部门会重视的。5 实在追不回来，别再想太多了，好好生活，你失去的，会在另外的方面补偿你。这叫有失必有得。6 如果还想做股票，最好自己多学习，成为成功 的交易者。希望以上建议能帮到你。

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国际发展金融公司有权通过《国防生产法》分配贷款。

在新冠疫情暴露了美国供应链中包括个人防护装备和仿制药在内的一些商品空白之后，这项工作将优先考虑关键制造业。

美国国防部领导采办与保障办公室的副部长Ellen Lord在声明中说：“新冠大流行的应对突出了国防部一直以来所知的一件事，即强大的国内供应链对于经济和国家安全至关重要。”

疫情引发股市抛售潮 美货币市场基金规模膨胀至近5万亿美元

股市从3月低点迅速反弹，已将纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite）拉回纪录高位，标普500指数（s&P500）年内亦接近正值，但仍有数万亿美元现金在场外观望。

根据LPL Financial的研究，因冠状病毒引发的抛售促使投资者纷纷逃向货币市场基金。货币市场基金的规模迅速膨胀至4万亿美元以上，超过了金融危机时的峰值。