6月17日至18日，2021中国国际棉花大会在江苏苏州举行。与会嘉宾深入探讨了国内外棉花市场的现状，期货服务实体企业的模式和路径，促进了棉花产业的健康可持续发展。来自国内外企业的将近800名代表出席了会议。记者在会上了解到，随着国内外经济复苏和消费回升，棉纺织行业景气度继续回升，体现了行业极大韧性和内生动力。

中国棉花纺织工业协会总工程师叶戬春在会上表示，自去年8、9月份以来，棉纺企业的订单和生产经营逐步好转，特别是利润方面。1-4月，纺织企业总体形势不错，特别是纯棉纱企业形势悲观，是近十年来最好的阶段。今年特别是上半年，纯棉纱线的不错运行，给我国棉纺行业带来了很大的改善。

“值得注意的是，近年来，棉花的财务属性得到强化，内外联动、期货与现货相结合的价格体系基本上形成。”中华全国供销合作总社农资与棉麻局副局长、中国棉花协会副会长兼秘书长王建红说道。

王建红表示，从价格上看，国内棉花价格走势比较稳定，国际棉价振荡上涨。

今年4月份开始，部分大宗商品价格大幅上涨，引起了国家有关部门的高度关注，一系列调控措施也相继出台。其中，受全球棉花供需偏紧紧、国内上游需求持续回升等因素影响，棉价也呈现小幅上涨趋势。对此，中棉集团有限公司总裁何锡玉表示，棉纺织产业链下游原材料价格上涨与上游终端消费品价格上涨相匹配，整个产业链的价格传导机制其实是流畅的。

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记者了解到，自2014年实施棉花目标价改革以后，棉花期货精确发挥了价格发现功能，期货与现价的相关性达超过0.9。当市场供求失衡和产业政策发生变化时，能够做出精确、快速的反应，为市场主体科学研究和判断棉花市场形势提供强有力的依据。此外，棉花期货价格精确反映了市场供求关系的变化，已成为现货交易定价的基础

“2011年至2014年，由于上游价格动荡，成本无法成功传导，我国纺织业规模出现了一定程度的萎缩。因此，棉纺织产业链的可持续发展与价格的成功传导紧密相关。而棉花期货则使这种价格传导机制更加流畅。”河南同舟棉业有限公司相关负责人表示，随着基差交易的实施，行业之内棉花的购销看期货，棉纱的购销看期货。期货价格已经成为每个人交易的锚定，具有更高的效率和更流畅的价格传导。同时，借助期货的价格发现功能，棉花产业链立即调整产需，使产业链发展更加保健。比如，一旦给棉纱和棉花的价格一个主观的加工利润，就意味着要增加棉纱的生产能力，以均衡行业的供求关系。此外，期货的套期保值功能为企业对冲风险提供了平台，有助于棉花行业在宏观经济大幅波动时渡过难关，实现可持续发展。

从过去的“一口价”到现在普遍开展的点价交易、基差交易，实体企业都详尽参与到期货中来，利用期货工具来稳定原材料成本、避免市场价格波动，以提高企业运作效率。棉期价更糟、更普遍地服务于棉企，市场定价更公正、更准确，整个产业链的利润分配更均匀、更合适，这在一定程度上也促进了棉业的健康发展。

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期货市场在帮助企业顺利经营、扩大规模方面也起到了关键作用，何锡玉坦然地说，中棉集团的年交易额从过去的50万吨增加到现在的75万吨，未来还会继续增加，因为棉花期货和棉花期权可以让企业规避风险，中国棉花集团现在已经实行资源收购，利用平台进行买卖，采用市场化方式进行价格统计，使得纺织企业真正享受到市场红利。与此同时，我们也利用基差交易来规避风险，让企业的运作更顺畅。

叶戬春说，"2020年，棉价的波动将带来国内外价差的变化，对纺织企业将产生深刻影响。对纺织业而言，最小的压力来自于棉花价格波动。它们的实际需求是稳定的，而非衰退。特别是6月份后，纺织企业明显感觉到订单减少的趋势，对棉价的波动性十分担忧。

天虹纺织集团有限公司副总裁陈夏驰作为棉纺制造企业的代表，在会议上介绍了近年来企业利用期货市场进行风险管理的经验，天虹纺织应用金融工具对棉花采购进行风险管理，降低成本的方法有四种。第一，套期保值，主要是上下套期保值；第二，用期权工具把固定价格合同变成随叫随到的合同；第三，适当地使用期权。每天的生活中，我们都可以通过购买看跌期权来规避风险。远期定单时，我们可以选择结构性期权产品，以低于期货价格买进棉花；四是利用期货进行交叉合约套利，降低成本283说任何策略都有利弊，企业应根据自己情况的不同和市场情况的不同来选择。

据悉，目前纺织产业链上中下游行业的参与还存在着一定的不平衡，棉花纺织产业链下游企业参与期货市场的积极性明显低于中上游行业的纺织企业。作为回应，何锡玉说，后期我们可以通过探索和利用正商场外平台，更好地服务于纺织企业。

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"传统线下基础交易的痛点是，买卖双方在标的物上达成协议后，结算地、现货价格合同及依据，都需要通过传真相互确认，这增加了成本谈判。此外，产生于交易过程中的基差交易合同、计价确认、结算确认等纸质合同需要来来回回地发送；在点价过程中，柜台会通过电话、微信、 QQ等通讯方式通知柜台，在他们的要求下，柜台将手动进行清点。通信及下订单的时间成本常常导致柜台错过所需的价格，而柜台可以分批数几次计算价格，极大地增加了柜台的工作量和人力成本，而信息不对称也可能导致买卖双方对平仓结果产生争议。”郑商有关负责人表示，郑商异地平台将能准确解决上述问题。

上述负责人表示，首先，双方在互联网上签订基差交易合同，具有法律保护、节约时间、提高效率；其次，买家在点价时，只需在客户端平台输入价格、数量等条件。在平台冻结上市交易保证金后，卖方平台客户立即作出反应；最后，平台根据期货交易软件反馈的交易结果形成结算价格，价格计算方可自行设置交易所期货账户并设定收盘价。

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